Petak je obilježio posljednji dan trgovanja u 2022. godini koja je bila bolna za američke dionice. Sva tri najvažnija američka indeksa dionica pretrpjela su najgoru godinu od 2008. i prekinuli su trogodišnji pozitivan niz. Rekli bismo – dobrodošlo prizemljenje. Dow Jones je bio najbolji među indeksima u 2022. godini, pao je za 8,8%. S&P 500 je potonuo 19,4% i više je od 20% ispod svog rekorda, dok je tehnološki bogat Nasdaq pao čak 33,1% u 2022. godini.
Komunikacijske usluge bile su sektor s najlošijim rezultatima na S&P 500 indeksu ove godine, s padom od više od 40%, a slijedi ga diskrecijski sektor potrošača. Energetika je bila jedini sektor koji je porastao, popevši se za 59%. Gledajući malo pobliže, unatoč silaznom tržišnom trendu 2022. godine, dionice u zrakoplovstvu i obrani su u 2022. godini porasle kako su se komercijalna putovanja oporavila i geopolitičke napetosti rasle. Najbolji izvođač je Northrop Grumman (NOC) čije su dionice porasle više od 40% ove godine i oko 15,5% u četvrtom kvartalu. Slijede Lockheed Martin (LMT) i Howmet Aerospace (HWM), s rastom od oko 36% odnosno 23% u 2022. U kvartalu, Boeing (BA) je prošao najbolje, skočivši više od 56%. Howmet i Lockheed su porasli za oko 27%, odnosno 25% u zadnjem kvartalu.
Unatoč godišnjim gubicima, Dow Jones i S&P 500 prekinuli su negativne tromjesečne nizove i posljednja tri mjeseca godine završili su u pozitivnom (slika u prilogu). Nasdaq, kojim dominiraju dionice poput Applea, Tesle i Microsofta, prošao je kroz svoje četvrto uzastopno negativno tromjesečje prvi put od 2001. godine. Sva tri spomenuta američka indeksa dionica su međutim negativna za prosinac.
Referentni prinos 10-godišnjih obveznica završio je godinu ispod 4%. To je olakšanje za tržišta u usporedbi s listopadom, kada je skočio iznad 4,3%. Nakon početka godine s prinosom od oko 1,5%, američke obveznice su porasle dok su se Federalne rezerve borile uhvatiti korak s problemom inflacije u SAD-u. Sada tržište obveznica završava godinu s blagim optimizmom, ali još uvijek pokazuje znakove volatilnosti koja ga je mučila tijekom 2022.
Inflacija i agresivna povećanja stopa od strane Federalnih rezervi ugrozili su Wall Street, ponajviše tehnološke dionice i opteretili raspoloženje ulagača tijekom cijele godine. Geopolitička zabrinutost i nestabilni ekonomski podaci također su doprinijeli negativnom rezultatu Wall Streeta.
“Imali smo sve, od problema s Covidom u Kini do invazije na Ukrajinu. Svi su problemi bili vrlo ozbiljni. Ali za ulagače, to je ono što Fed radi”, rekao je Art Cashin, direktor poslovnih operacija za UBS. “Volio bih vam reći da će biti poput ‘Čarobnjaka iz Oza’ i da će sve biti u veličanstvenim bojama za trenutak ili dva. Mislim da bismo mogli imati nezgodno prvo tromjesečje, a ovisno o Fed-u moglo bi potrajati malo dulje od toga”, zaključio je Cashin.
Oppenheimerov strateg John Stoltzfus bio je jedan od mnogih koji su bili previše optimistični u vezi s tržištima 2022., ali je optimističan i za 2023. godinu. Podsjetimo, sve analize relevantnih financijskih kuća za 2022. godinu bile su pogrešne, ali treba imati na umu da je 24. veljače krenuo rat u Ukrajini, što svakako nije bilo uključene u tadašnje procijene. “Medvjedi su imali ovu godine. Bili su u krivu gotovo 13 godina, bez obzira na neka povlačenja”, rekao je Stoltzfus. Strateg je usporedio trenutno stanje tržišta s 2009. godinom, kada su dionice oštro pale u prvim mjesecima godine prije nego što su se oporavile i završile godinu sa značajnim dobicima. Stoltzfus ima cilj za S&P 500 do kraja 2023. od 4400. “Mislim da bi rast od 10-12% odavde bio vrlo vjerojatan ako Fed uspije dokazati da može zaustaviti inflaciju”, rekao je Stoltzfus.
Nafta (WTI) trenutno oko 81 USD.
10Y obveznica trenutno oko 3,80%.