Američke dionice su pale u srijedu nakon što su podaci o inflaciji u lipnju ponovno dosegnuli najvišu razinu od 1981. godine, što je dodatno pojačalo strahove da će Federalne rezerve postati agresivnije u svojoj borbi da obuzdaju rastuće cijene. Dow Jones je pao 208,54 boda, ili 0,67%, zatvorivši na 30.772,79, dok je S&P 500 pao 0,45% na 3.801,78 bodova. Nasdaq je skliznuo 0,15% i zatvorio se na 11.247,58 bodova. Cijene dionica su jučer bile volatilne tijekom dana, pri čemu je Dow u jednom trenutku pao za čak 466 bodova, dok su u jednom trenutku Nasdaq i S&P pali više od 2%, odnosno 1,5%.
Indeks potrošačkih cijena porastao je 9,1% na godišnjoj razini u lipnju, što je čak više od očitanja od 8,6% u svibnju, što je bio najveći porast od 1981. godine. Ekonomisti koje je anketirao Dow Jones predviđali su rast od 8,8%. Temeljni CPI, koji isključuje cijene hrane i energije, iznosio je 5,9% i bio je također iznad procijenjenih 5,7%.
“Nema druge nego da Fed postane agresivniji u kratkom roku i sruši potražnju. To sada cementira recesiju. Mislim da je recesija neizbježna”, rekla je Liz Ann Sonders iz Charles Schwaba. Strahovi od recesije porasli su kako inflacija raste. Ekonomisti Bank of America izjavili su u srijedu da predviđaju blagu recesiju kasnije ove godine, ujedno predviđaju da će stopa nezaposlenosti skočiti na 4,6% 2023. godine.
Visoko očitavanje inflacije u lipnju ostavilo je trgovce u nedoumici hoće li središnja banka povećati kamatne stope još 75 baznih bodova tijekom sastanka ovog mjeseca, te ujedno povećalo očekivanja o još većem povećanju kako bi se ukrotile rastuće cijene. Podsjetimo, prošlog mjeseca Fed je podigao svoju referentnu kamatnu stopu za tri četvrtine postotnog boda na raspon od 1,5%-1,75% u svom najagresivnijem povećanju od 1994. godine. Terminski ugovori na Fed fondove sada predviđaju porast kamatne stope od 81 baznih bodova za srpanj, što znači da neki na tržištu očekuju povećanje stope za više od 75 baznih bodova.
S druge strane, treba naglasiti da su cijene sirove nafte, roba i cijene nekretnina pale posljednjih tjedana, što je možda signal da su rastuće cijene možda dosegnule vrhunac. “Tržište počinje vjerovati da je ovo doista najveći broj i da postoji dovoljno inputa koji nagovještavaju da će se inflacija smanjiti u nadolazećim mjesecima. Ako pogledate povijest, kada smo imali ovakve skokove inflacije, dionice imaju tendenciju padati na dno kada tržište vjeruje da je inflacija dostigla vrhunac”, rekao je Andrew Slimmon, viši upravitelj portfelja u Morgan Stanley Investmentu Upravljanje.
Wall Street je spreman za ‘olakšanje’ ovog ljeta, s potencijalnim porastom S&P 500 za 10%, prema Barryju Bannisteru, glavnom strategu za kapital u Stifelu. “Vidimo oporavak predvođen cikličkim rastom (uglavnom tehnologijom) na 4150 za S&P 500 ovog ljeta, dok cijene nafte padaju. Problem s prodajom cikličkih dionica, kako bi se kupile defanzivne, zbog straha od ekonomske kontrakcije, je taj što su svi (oni koji su mislili, op.a.) to već učinili”, zaključuje Bannister.
Nafta (WTI) trenutno oko 96 USD.
10Y obveznica trenutno oko 2,94%.