S&P 500 je zabilježio manji pad u četvrtak u relativno mirnijem trgovanju, približavajući se (tehnički) medvjeđem tržištu. Najveća briga na tržištu je i dalje strah da bi povećanje kamatne stope Federalnih rezervi u borbi protiv brze inflacije moglo dovesti gospodarstvo u recesiju. Indeks širokog tržišta pao je tako jučer 0,58% na 3.900,79 bodova, i trenutno se nalazi oko 19% ispod svog rekorda postignutog u siječnju ove godine. Dow Jones je pao 236,94 boda, ili 0,75%, na 31.253,13, dok je Nasdaq pao 0,26% na 11.388,50 bodova.
“Glavni zaključak za ulagače je priprema za produženu volatilnost”, rekao je izvršni direktor u AXS Investments. “Vjerujemo da će volatilnost biti narativ investitora za stanje u drugom tromjesečju, i iskreno, i za 2022. godinu”.
S&P 500 i Nasdaq u minusu su za više od 3% na tjednoj razini, dok je Dow trenutno u minusu 2,9%. Ti su gubici dobrim djelom uzrokovani uzastopnim lošim tromjesečnim izvješćima Targeta i Walmarta koji su pokazali veće troškove goriva i suzdržanu potražnju potrošača što je štetilo njihovim rezultatima, usred najveće inflacije unazad nekoliko desetljeća. Čak i nakon pada od 24% u srijedu, Targetove dionice (TGT) ponovno su bile niže u četvrtak za 5,1%.
“Oštra rasprodaja ovih tvrtki, kao i drugih robnih/potrošačkih tvrtki u ovom tromjesečju pokazuje da inflatorni pritisci konačno imaju utjecaj na zaradu”, rekao je voditelj američke strategije kapitala u Barclaysu. “Unatoč povećanoj inflaciji tijekom boljeg dijela godine, S&P 500 marže i terminske zarade ostale su otporne, što se čini da više nije slučaj”, zaključuje ovaj strateg.
Nekoliko stratega s Wall Streeta izdalo je neke loše prognoze za dionice ukoliko porast kamatne stope Fed-a odvede gospodarstvo u recesiju. BDP se u prvom tromjesečju smanjio po stopi od 1,4 posto pa se već vidi određeno usporavanje. Deutsche Bank je smanjila svoj cilj za S&P 500, ali je rekla da će eventualna recesija donijeti još veće gubitke. “U slučaju da uskoro skliznemo u recesiju, očekujemo da rasprodaja tržišta ide daleko iznad prosjeka, tj. u gornju polovicu povijesnog raspona s obzirom na povišenu početnu precijenjenost, -35% do -40% napisao je glavni globalni strateg Deutsche Banke u bilješci. Ovo je jedna od sumornijih procjena trenutno na Wall Streetu, neki dan je CEO Goldman Sachsa izjavio da su, po njegovom mišljenju, trenutne šanse za recesiju nekih 30%.
S druge strane banka koja je za 2022. godinu dala najmanju procjenu za S&P500 indeks , i time, obzirom na trenutno stanje, bila najbliže realnom stanju stvari, naglašava da s jakim tržištem rada, politikom zaoštravanja, ekonomistima koji predviđaju sporiji globalni rast, očekuje da će S&P 500 nastaviti padati do nekih 3900 bodova, što nije tako daleko od trenutnih razina gdje se indeks nalazi. U svakom slučaju, zanimljivo razdoblje na Wall Streetu, uz vjerojatno i dalje povećanu volatilnost na tržištu, je i dalje pred nama.
Nafta (WTI) trenutno oko 109 USD. 10Y obveznica trenutno oko 2,86%.