S&P 500 je završio nepromijenjen u petak, ali je tjedan zaključio u plusu, dok su zabrinutosti zbog mogućeg zatvaranja vlade uglavnom zanemarene. Sva tri glavna indeksa tijekom petka su dosegnula rekordne razine, te su tjedan završila u plusu.
Najveće svjetske farmaceutske kompanije zabilježile su najbolji tjedni rezultat unazad nekoliko godinama, nakon što je Pfizer postigao povijesni dogovor o cijenama lijekova s američkom vladom, pristavši prodavati svoje brendirane lijekove na novo pokrenutoj platformi TrumpRx — izravno potrošačima, po znatno nižim cijenama. Farmaceutski div iz New Yorka porastao je za oko 15% prošlog tjedna, što mu je najveći tjedni rast u nekoliko desetljeća, nakon što je objavljeno da je administracija Donalda Trumpa tvrtki odobrila trogodišnje izuzeće od carina u zamjenu za dodatna ulaganja u SAD.
Dok je S&P 500 porastao za oko 1%, zdravstveni sektor dodao je oko 7%, čime je postao najbolji sektor tjedna, ponajviše zahvaljujući rastu od ~15% u biotehnološkim dionicama i ~11% u farmaceutskim dionicama. Predsjednik Trump izjavio da i druge farmaceutske tvrtke razmatraju slične dogovore o cijenama s Bijelom kućom. Eli Lilly porastao je za oko 16%, što mu je najveći tjedni rast od kolovoza 2023., nakon što je glasnogovornik Bijele kuće izjavio da i ovaj proizvođač lijekova iz Indiane aktivno pregovara s administracijom o prodaji svojih lijekova na TrumpRx platformi uz znatne popuste.
Velike farmaceutske kompanije bile su pod pritiskom posljednjih mjeseci zbog Trumpovih prijetnji carinama i njegova izvršnog naloga iz svibnja, kojim je pozvao proizvođače lijekova da snize cijene u SAD-u i usklade ih s onima u drugim razvijenim državama, u sklopu svoje MFN (Most-Favored-Nation) politike o cijenama lijekova.
Moguće zatvaranje vlade i učinci na gospodarstvo
Ministar financija Scott Bessent upozorio je u u četvrtak da bi ovo zatvaranje američke vlade moglo imati veći negativan učinak na gospodarstvo nego prijašnja. Povijesno gledano, zatvaranja vlade imala su ograničen utjecaj na financijska tržišta i gospodarstvo. Posljednje zatvaranje dogodilo se tijekom prvog mandata Donalda Trumpa i trajalo je 35 dana (krajem 2018. i početkom 2019.), s procijenjenim gospodarskim gubitkom od 11 milijardi dolara — najdužim u povijesti SAD-a. Jedna od posljedica zatvaranja je i kašnjenje objave mjesečnog izvješća o zaposlenosti, koje je trebalo biti objavljeno kasnije tijekom petka. To je uklonilo jedan od faktora koji bi mogao vršiti pritisak na dionice, ali je ujedno ograničilo količinu ekonomskih podataka kojima Fed raspolaže pri donošenju odluke o kamatnim stopama na sastanku krajem listopada. Tržišta očekuju da će Fed tada smanjiti ključnu kamatnu stopu za 0,25 postotnih bodova. Američka središnja banka (Fed) pomno prati podatke s tržišta rada, a kreatori politika razmatraju mogućnost novog smanjenja kamatnih stopa kako bi potaknuli zapošljavanje i ulaganja – uz rizik povećanja inflacije.
Podaci Challenger, Gray & Christmas pokazali su smanjenje otkaza u rujnu, dok je ADP izvijestio o značajnom padu broja zaposlenih u privatnom sektoru. Podaci ADP-a pokazali najveći pad broja zaposlenih od ožujka 2023. ISM indeks nabave za neproizvodni sektor pao je na 50 u rujnu, s 52,0 u kolovozu, što ukazuje na stagnaciju aktivnosti u uslužnom sektoru zbog oštrog pada novih narudžbi i slabog zapošljavanja. Vrijednost iznad 50 označava rast aktivnosti. Uslužni sektor čini više od dvije trećine američkog gospodarstva. Ako gledamo na generalne opasnosti za tržište, usporavanje američkog tržišta rada je trenutno „veća briga” za Wall Street od aktualnog zatvaranja vlade. Eventualno značajnije slabljenje tržišta rada upućuje na potencijalni rizik pada za različite klase imovine – dionice, američke državne obveznice i dolar
Tjedno kretanje tri najvažnija Wall Street indeksa:
S&P 500 + 1,1%
Dow Jones + 1,1%
Nasdaq + 1,3 %
Popularnije dionice sa najvećim tjednim rastom:
Micron + 19,4%
Eli Lilly + 15,9%
Merck + 13,5%
Popularnije dionice sa najvećim tjednim padom:
Netflix – 4,7%
Meta – 4,5%
Chevron – 4,1%
Što slijedi?
Wall Street će ovaj tjedan pozorno pratiti najavljeni govor predsjednika Federalnih rezervi Jeromea Powella i fokusirati se na početak objave kvartalnih financijskih izvješća, dok će ekonomski podaci biti u drugom planu zbog kašnjenja uzrokovanog zatvaranjem američke vlade. Powell bi trebao govoriti u četvrtak na bankarskoj konferenciji u Washingtonu, D.C., a uz njega će javno nastupiti i drugi dužnosnici Feda, uključujući potpredsjednicu za nadzor Michelle Bowman i guvernera Stephena Mirana.
Počinje sezona objave zarada za treće tromjesečje. Izvješća koja privlače najviše pažnje uključuju:
- Delta Air Lines (DAL) – najveći američki avioprijevoznik
- PepsiCo (PEP) – treća najveća svjetska tvrtka za bezalkoholna pića.