S&P 500 završio je ponedjeljak gotovo nepromijenjen, dok su ulagači zanemarili trgovinski sporazum između SAD-a i Europske unije, koji je čini se već bio ugrađen u očekivanjima. Wall Street sada čekatjedan pun ključnih tržišnih događanja – uključujući odluku Federalnih rezervi o kamatnim stopama.Široki tržišni indeks porastao je jučer za 0,02 % nakon što je ubrzo nakon otvaranja burze dotaknuo novu rekordnu razinu. Na vrhuncu dana, S&P 500 bio je u plusu svega 0,2 %, jer je entuzijazam ulagača oko sporazuma s EU-om bio prigušen. Dow Jones Industrial Average pao je 64 boda, odnosno 0,1 %, dok je Nasdaq porastao za 0,3 %. Tehnološki teški indeks također je u ponedjeljak dosegao rekordnu razinu.
Ulagači se pripremaju za niz važnih podataka, uključujući najaktivniji tjedan sezone objave zarada, odluku Fed-a o kamatnim stopama i izvješće o zapošljavanju u petak. Više od 150 kompanija iz S&P 500 trebalo bi objaviti kvartalne rezultate, uključujući članove tzv. „Veličanstvene sedmorice” – Meta Platforms i Microsoft u srijedu, te Amazon i Apple u četvrtak. Ulagači će pažljivo slušati komentare tvrtki o troškovima za umjetnu inteligenciju kako bi procijenili jesu li velika ulaganja u hyperscalere ove godine opravdana.
Fed će također održati dvodnevni sastanak o monetarnoj politici, koji završava u srijedu. Iako se očekuje da će središnja banka zadržati ključnu kratkoročnu kamatnu stopu u ciljanom rasponu od 4,25 % do 4,5 %, ulagači će tražiti znakove mogućeg smanjenja kamate na sastanku u rujnu.
U petak će investitori dodatno analizirati ključno izvješće o zaposlenosti za srpanj kako bi stekli uvid u zdravlje gospodarstva. Očekuje se da će izvješće pokazati porast od 102.000 radnih mjesta u srpnju, što je manje u odnosu na 147.000 u lipnju. Petak je također rok koji je predsjednik Donald Trump odredio za početak naplate carina od strane trgovinskih partnera.
„S obzirom na to da tržište raste prema novim vrhuncima, a volatilnost pada na najniže razine od veljače, dva glavna izazova s kojima se investitori suočavaju su samozadovoljstvo i poriv za jurnjavom za tržištem. Unatoč nedavnim pozitivnim pomacima na trgovinskom planu, puni učinak carina i dalje je nepoznanica,“ rekao je Daniel Skelly, direktor u Morgan Stanley Wealth Managementu.
U nedjelju je predsjednik Donald Trump objavio da su SAD i Europska unija postigli sporazum o snižavanju carina na 15 %. Prije toga, predsjednik je prijetio carinama od 30 % na većinu uvezene robe iz najvećeg trgovinskog partnera SAD-a. U ponedjeljak je Trump rekao da će globalna osnovna carinska stopa za zemlje koje nisu renegocirale sa SAD-om vjerojatno biti između 15 % i 20 %.
Ostali važni gospodarski podaci ovog tjedna uključuju JOLTS izvješće o otvorenim radnim mjestima i fluktuaciji zaposlenja u utorak, ADP-ovo izvješće o privatnom zapošljavanju u srijedu i tjedne zahtjevi za naknadu za nezaposlene u četvrtak.
Goldman Sachs je rekao da je njegov pokazatelj špekulativnog trgovanja porastao na povijesne razine, dosegnuvši svoje najviše očitanje izvan dot-coma i balona iz ere pandemije. Porast je potaknut “povećanim nedavnim udjelom obujma trgovanja u neprofitabilnim dionicama, penny dionicama i dionicama s povišenim višestrukim vrijednostima EV/prodaje.” Nadalje, poznata investicijska tvrtka je istaknula da imena kojima se najaktivnije trguje uključuju nekoliko dionica “Mag 7”, uz tvrtke u digitalnoj imovini i kvantnom računalstvu. Goldman Sachs je rekao da skok špekulativnog trgovanja odražava i “druge znakove povećane sklonosti riziku unutar tržišta dionica”. To uključuje skok u količinama kupovnih opcija, koje su nedavno činile 61% ukupne opcijske aktivnosti, što je najveći udio od 2021., te ponovni porast IPO i SPAC izdavanja.
Iako bi ova aktivnost mogla “signalizirati kratkoročni rizik rasta za široko tržište dionica”, Goldman Sachs je također upozorio da “povećava rizik od eventualnog pada”. Objasnili su da su povijesno skokovi u špekulativnom trgovanju prethodili snažnim 3-, 6- i 12-mjesečnim prinosima S&P-a 500, ali također i ispodprosječnim prinosima u dvogodišnjem horizontu.
Nafta (WTI) trenutno oko 67 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,40%.