Wall Street je imao solidan rast u srijedu nakon trotjednog pada u situaciji kada su prinosi na obveznice i cijene nafte pojeftinili, što je ublažilo zabrinutost ulagača oko kontinuirane visoke inflacije. Dow Jones je jučer porastao 435,98 bodova, ili 1,40%, da bi završio dan na 31.581,28. S&P 500 je porastao 1,83% na 3.979,87 bodova, dok je Nasdaq porastao 2,14% na 11.791,90 bodova, prekinuvši time sedmodnevni gubitnički niz.
Prinosi američkih državnih obveznica pali su nakon skoka u utorak. Cijene nafte pale su također, a West Texas Intermediate (WTI) nafta se ustalila na oko 82 dolara po barelu – što je najniža cijena od siječnja ove godine.
Dionice su ojačale kada je potpredsjednica Feda Lael Brainard ponovila da će središnja banka učiniti sve što je potrebno kako bi ugušila inflaciju, istovremeno napominjući rizike odlaska predaleko. Mnogi ulagači jučer su se možda odlučili usredotočiti na ovu potonju rečenicu iz njezine izjave. “U nekom trenutku u ciklusu pooštravanja, rizici će postati više dvostrani. Brzina ciklusa pooštravanja i njegova globalna priroda, kao i neizvjesnost oko tempa kojim se učinci pooštrenih financijskih uvjeta probijaju kroz agregatnu potražnju, stvaraju rizike povezane s pretjeranim pooštravanjem“, rekla je Brainard.
Ekonomisti u Jefferiesu očekuju da će američko gospodarstvo ostati snažno iako Fed gura stope na 4% i očekivano će ih držati tamo tijekom cijele 2023. godine. “Vjerujemo da će Fed gurnuti stope na 4% i zadržati ih tamo tijekom cijele 2023. godine. Vjerujemo da će stope biti više dulje jer će gospodarstvo dulje biti jače ”, napisali su Aneta Markowska, glavna ekonomistica, i Thomas Simons, ekonomist tržišta novca u Jefferiesu. “Prema našem mišljenju, rizik od recesije u sljedećih 6-9 mjeseci mnogo je niži nego što se percipira. Da budemo jasni, ne vjerujemo u scenarij mekog slijetanja, mislimo da će Fed u konačnici biti prisiljen izazvati recesiju kako bi smanjio rast plaća i gurnuo inflaciju natrag na 2%. Međutim, pad gospodarstva bit će teže izazvati i to će trajat dulje od očekivanog ”, rekli su spomenuti ekonomisti. Mnogi su ulagači zabrinuti da će tvrtke odgovoriti na visoku inflaciju i slabu produktivnost u prvom tromjesečju smanjenjem broja zaposlenih, ali ekonomisti iz Jefferiesa kažu da su tvrtke do sada te troškove mogle prenijeti na potrošače, a marže su u drugom tromjesečju prilično porasle. „Naknade zaposlenicima, koje čine otprilike dvije trećine korporativne strukture troškova, porasle su za 2% u odnosu na tromjesečje, ali su neto prihodi porasli još više, za 3,3%. To je rezultiralo povećanjem marže i pozitivnim novčanim tokom (slika u prilogu), zaključuju u Jefferiesu.
10Y obveznica trenutno oko 3,22%.
Nafta (WTI) trenutno oko 82 USD.