Nasdaq je pao drugi dan zaredom jučer, čini da rast prinosa na obveznicama vrši pritisak na tehnološke dionice, dok su dionice banaka kao i industrijski sektor porasli na podijeljenom tržištu u utorak. Više stope na obveznicama često se smatraju negativnim za tvrtke s visokim rastom jer njihova buduća zarada izgleda manje privlačna kako prinosi na obveznicama rastu. Nasdaq je tako jučer pao 0,5% na 15.775,14 bodova, dok je S&P 500 porastao 0,17% i zatvorio se na 4.690,70 bodova. Dow Jones je porastao za 194,55 bodova odnosno 0,6% na 35.813,80.
Dobar dan imale su i energetske kompanije unatoč tome što je predsjednik Joe Biden u utorak najavio da će iskoristiti strateške rezerve nafte u pokušaju da snizi cijene plina u vrijeme kada je inflacija na najvišoj razini u tri desetljeća. Cijena nafte pala je posljednjih dana usred glasina da će Biden poduzeti ovaj korak, ali je u utorak porasla.
Wall Street je općenito pozdravio Powellovu renominaciju, ali su potezi na tržištu obveznica bili oštri. Referentni prinos 10-godišnje obveznice trgovao se u utorak blizu 1,67% u odnosu na oko 1,54% u petak. S Fed-om pod vodstvom Powella, očekuje se da će brzina smanjenja QE-a slijediti ovisno o podacima, što će se vjerojatno ubrzati ako se inflacijski pritisci nastave dosadašnjim tempom što će u konačnici rezultirati povećanjem kamatnih stopa (trenutna očekivanja većine na tržištu jest lipanj iduće godine).
Jedan od poznatijih i cjenjenijih investitora, inače dugoročno pozitivno nastrojen u pogledu tržišta Jeremy Siegel očekuje ozbiljnu korekciju koja nije povezana s rizicima porasta Covid-19. Njegova potencijalna prijelomna točka: drastična promjena politike centralne banke kako bi se borila s vrućom inflacijom. Tvrdi da ako Fed odjednom postane „čvršći“, tržište vjerojatno neće biti spremno za zaokret koji bi Jerome Powell mogao napraviti ako budemo imali još jedno loše izvješće o inflaciji. Siegel smatra da općenito, budući da Fed uopće nije napravio nikakav agresivan potez, novac i dalje dolazi na tržište odnosno da Fed još uvijek provodi QE. On nagađa da će se trenutak istine dogoditi na sastanku Fed-a od 14. do 15. prosinca. Ako se tada signalizira agresivniji pristup suzbijanju rasta cijena, Siegel upozorava da bi moglo doći do korekcije. Međutim Siegel kaže da je još u najvećoj mjeri izložen dionicama jer, kako tvrdi „nema alternative”. Po njegovom mišljenju obveznice su, sve gora i gora opcija za ulaganje (zbog rastuće inflacije nap.a.) a gotovina također nestaje po stopi inflacije koja je preko 6%. Siegel predviđa da će porast cijena trajati nekoliko godina, a kumulativna inflacija će doseći 20% do 25%.
Nafta (WTI) trenutno oko 78,5 USD.
10Y obveznica trenutno oko 1,64%.