Wall Street je porastao je u ponedjeljak, potaknut ponajviše rastom dionica povezanih s umjetnom inteligencijom, čime je nastavljen njihov nejasan smjer kretanja u zadnje vrijeme.Široki tržišni indeks porastao je za 0,64%, zabilježivši treći uzastopni dan rasta. Industrijski prosjek Dow Jones porastao je za 0,47%, dok je Nasdaq ojačao za 0,52%. Wall Street iza sebe ima mješovit tjedan za glavne indekse. Kasnotjedni rast tehnoloških dionica pomogao je podizanju S&P-a 500 i Nasdaqa na njihov treći pozitivan tjedan u posljednja četiri. Dow Jones, koji je ovog mjeseca nadmašio ostale indekse, prekinuo je niz od tri uzastopna tjedna rasta.
Očekuje se da će uvjeti trgovanja u nadolazećim danima biti mirniji jer američka tržišta ulaze u skraćeni blagdanski raspored. Wall Street će se zatvoriti ranije u srijedu te ostati zatvoren u četvrtak zbog Božića, što obično smanjuje obujam trgovanja i može pojačati cjenovne oscilacije.
Dionice velikih banaka, koje su nedavno dosegnule rekordne razine, nastavile su bikovski trend. Citigroup Inc (NYSE: C) je skočio više od 3% na novi 52-tjedni maksimum, potaknut optimizmom da će se snaga u sklapanju poslova i trgovanju nastaviti, dok administracija predsjednika Donalda Trumpa najavljuje planove za smanjenje regulacije financijskih usluga.Blackstone Inc (NYSE: BX), Charles Schwab Corp (NYSE: SCHW) i BlackRock Inc (NYSE: BLK) također su bili među najvećim dobitnicima, podigavši širi financijski sektor za više od 1%.
Ključne dionice povezane s umjetnom inteligencijom dale su potporu širem tržištu. Dionice Nvidije porasle su za više od 1% nakon što je Reuters objavio da tvrtka planira započeti isporuke svojih H200 čipova u Kinu do sredine veljače. U međuvremenu, Micron Technology porastao je oko 4%, dok je Oracle napredovao za više od 3%. Ulagači prate mogu li AI dionice zadržati vodeću ulogu do kraja godine, osobito dok se kapital preusmjerava u jeftinije dijelove tržišta zbog zabrinutosti oko visokih valuacija tehnoloških dionica.
U međuvremenu, koncentracija tržišta i dalje raste. 7 najvećih američkih dionica sada odražava rekordnih 36% tržišne kapitalizacije S&P-a 500. Taj se postotak udvostručio u samo 7 godina. U međuvremenu, ovih 7 dionica predstavlja 26% zarade indeksa, što je blizu rekordne razine. Tijekom posljednjih 15 godina, udjeli tržišne kapitalizacije i zarade ovih dionica uglavnom su se kretali usklađeno do 2022. godine. Nadalje, 10 najvećih dionica čini 40% tržišne kapitalizacije S&P 500, što je blizu rekordne razine, i 32% ukupne zarade indeksa, što je rekordna razina. Velike američke tehnološke tvrtke postaju sve veće.
Prema vodećim strategima s Wall Streeta, američke dionice bi mogle zabilježiti još jedan dvoznamenkasti rast u 2026. godini. Wall Street je uvjeren da se bikovsko tržište može nastaviti još godinu dana, iako ne tako snažno kao ove godine, prema anketi CNBC Market Strategist Survey 2026. U prosjeku, stratezi očekuju da bi S&P 500 sljedeće godine mogao završiti na 7.629 bodova, što predstavlja rast od 11,6% u odnosu na trenutačne razine. Medijan procjena je nešto viši: 7.650 bodova, odnosno približno 13% rasta. Očekivani dobici veći su od onih koje su stratezi predviđali na početku ove godine, iako je 2025. nadmašila sva očekivanja. Kako se godina bliži kraju, S&P 500 je na pragu „trostrukog uspjeha“, nakon rasta od 24% u 2023. i 23% u 2024. godini. Zaključno s petkom, indeks je u 2025. porastao više od 15%, dosegnuvši povijesne vrhunce unatoč zabrinutostima oko carina i strahovima od AI balona. Ovog mjeseca indeks je prvi put zatvorio iznad razine od 6.900 bodova.
Apetit za rizikom raste rekordnim tempom. Omjer imovine u upravljanju u long ETF-ovima i short ETF-ovima je do 12,5x, što je povijesno najviša razina. Ovaj omjer se gotovo utrostručio od niskog travanjskog tržišta. Dugotrajna imovina ETF-a iznosi skoro rekordnih 146 milijardi dolara, dok je inverzna ETF imovina pala na 12 milijardi dolara, što je najniža razina od početka 2025. godine. Usporedbe radi, omjer je iznosio 1:1 na niskom tržištu medvjeda 2022. i pao ispod 1,0x tijekom pada pandemije 2020. godine. Od 2022. godine vrijednost imovine ETF-a učetverostručila se, dok je inverzna imovina ETF-a više nego prepolovljena. Investitori preuzimaju više rizika nego ikad.
MALI ALI VAŽAN DETALJ:
Za one koji žele više od prosjeka – aktivno investiranje nudi priliku za veće prinose od pasivnih strategija, uz važnu napomenu da je ujedno i rizik time – veći. Ako imate volju, vrijeme i energiju za vrhunske rezultate, zakoračite u samo srce Wall Streeta – tamo gdje se kapital stvara u stvarnom vremenu.
Nafta (WTI) trenutno oko 58 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,15%.