Wall Street je završio u ponedjeljak blago niže, nakon što su ključne dionice povezane s umjetnom inteligencijom ponovno došle pod pritisak. Široki tržišni indeks pao je 0,16% nakon što je sesiju započeo u pozitivnom području. Dow Jones Industrial Average skliznuo je 0,09%, dok je Nasdaq pao 0,59%. Ti su se pomaci dogodili nakon što su S&P 500 i tehnološki orijentirani Nasdaq prošli tjedan završili niže, dok je Dow, koji je manje izložen tehnologiji i umjetnoj inteligenciji od druga dva referentna indeksa, značajno porastao. Tehnološki sektor unutar S&P 500 pao je prošli tjedan 2,3%.
Određene AI dionice opteretile su šire tržište tijekom ponedjeljka, pri čemu su dionice Broadcoma i Oraclea, dviju kompanija koje su prošlog tjedna predvodile rotaciju izlaska iz AI sektora, pale za više od 5%, odnosno više od 2%. Druge, poput Microsofta, također su zabilježile određene gubitke. Rasprodaja u velikoj tehnologiji se nastavlja, ali Nvidia (NVDA +1,7%) odolijeva pritisku nakon pozitivne ocjene od strane JPMorgana koji navodi da nedavni pad dionice proizvođača čipova predstavlja priliku za kupnju. Ulagači su se umjesto toga okrenuli sektorima osjetljivijima na gospodarski ciklus, poput potrošačke diskrecije i industrije. Također su povećali ulaganja u zdravstveni sektor.
„Pitanje za sljedećih nekoliko tjedana jest hoće li se tehnologija koristiti kao izvor sredstava za kupnju cikličkih dionica, ili će rast prinosa na 10-godišnje državne obveznice ugušiti cikličku trgovinu i potaknuti povrat sredstava natrag u tehnologiju“, naveli su analitičari Raymond Jamesa u nedavnoj bilješci.
Ekonomski podaci mogli bi ovoga tjedna zadati ton tržištu. Podaci o zaposlenosti izvan poljoprivrednog sektora za studeni trebali bi biti objavljeni u utorak, zajedno s podacima o maloprodaji za listopad. Ta su izvješća bila odgođena zbog zatvaranja američke vlade koje se dogodilo na jesen. Ekonomisti koje je anketirao Dow Jones očekuju da će podaci o zaposlenosti izvan poljoprivrede za studeni pokazati mjesečni rast od 50.000 radnih mjesta, što bi bio značajan pad u odnosu na 119.000 novih radnih mjesta dodanih u rujnu.
Pozornost se također usmjerila na buduće vodstvo Federalnih rezervi. Prema izvješću Wall Street Journala, američki predsjednik Donald Trump rekao je da je suzio popis kandidata za sljedećeg predsjednika Fed-a na bivšeg guvernera Kevina Warsha i direktora Nacionalnog ekonomskog vijeća Kevina Hassetta. Izgledniji izbor predsjednika naklonjenog tržištu dodatno je ojačao očekivanja o smanjenju kamatnih stopa sljedeće godine, unatoč tome što inflacija i dalje ostaje iznad cilja središnje banke od 2%, dok se druge razvijene ekonomije ponovno suočavaju s cjenovnim pritiscima.
Dodatne objave o poslovnoj aktivnosti, tjednim zahtjevima za naknadu za nezaposlene te inflaciji kasnije u tjednu trebale bi pružiti dodatni uvid u gospodarski zamah i smjer monetarne politike Fed-a.
„Podaci o zaposlenosti ovoga tjedna mogli bi biti važniji za percepciju politike kamatnih stopa na tržištu dionica nego prošlotjedni sastanak FOMC-a. S obzirom na to da je korelacija prinosa dionica i kamatnih stopa prošlog tjedna još dublje ušla u negativno područje, sada smo se čvrsto vratili u režim u kojem je ‘dobro loše, a loše dobro’. To implicira da će umjerena slabost tržišta rada vjerojatno biti shvaćena pozitivno s aspekta tržišta dionica“, rekao je strateg Morgan Stanleyja Michael Wilson.
Ulagači će također analizirati izjave nekoliko dužnosnika Fed-a u narednim danima, kao i nekolicinu poslovnih izvješća, ponajprije ona Microna, Nikea i Accenturea. Predsjednik Njujorškog Fed-a John Williams rekao je u ponedjeljak da se referentna kamatna stopa američke središnje banke, nakon prošlotjednog smanjenja, približila razini koja omogućuje čekanje novih gospodarskih podataka prije procjene sljedećeg poteza Fed-a u vezi s kamatnim stopama.
U međuvremenu hedge fondovi nikada nisu posjedovali toliko globalnog državnog duga. Udjeli hedge fondova u državnom dugu dosegli su rekordnih 7 bilijuna dolara. Većina udjela trenutno su američke državne obveznice, ukupno 4,2 bilijuna dolara, ili ~60% ukupnog iznosa. Izloženost hedge fondova američkom javnom dugu utrostručila se od 2018. Posljedično, to je povećalo rizik od brze prodaje državnih obveznica tijekom tržišnih kriza, kada hedge fondovi trebaju brzo prikupiti novac, kao što se dogodilo 2008. i 2020. godine.
PODSJETNIK:
Povijesne stope povrata S&P 500 indeksa:
Prosječan godišnji prinos (1926.–2024.): oko 10,5%. Iako postoji rizik gubitaka, čak i kod 3-godišnjeg ulaganja, gledajući kroz povijest vjerojatnost da će ulaganje biti pozitivno nakon 3 ili više godina iznosi preko 85%.
Nafta (WTI) trenutno oko 57 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,17%.
www.investamerica.hr
👉 Pratite vijesti
👉 Prijavite se na jednu od edukacija
👉 Saznajte više o procesu otvaranja računa preko jedne od najvećih svjetskih brokerskih kuća uz prioritetnu HR podršku. Više informacija dostupno u bio linku.