Wall Street je završio niže u ponedjeljak dok su ulagači bili oprezni uoči ovotjedne sjednice Federalnih rezervi, za koju se široko očekuje da će donijeti smanjenje kamatnih stopa. Dow Jones Industrial Average pao je 0,5%, S&P 500 oslabio je 0,3%, a Nasdaq je pao 0,1%. Sva tri glavna američka burzovna indeksa zabilježila su pozitivne tjedne prošlog tjedna. Na raspoloženje ulagača negativno je utjecao nastavak rasta prinosa na 10-godišnje američke obveznice. Referentni prinos porastao je ovog mjeseca unatoč očekivanom smanjenju kamata, jer se ulagači brinu o inflaciji u novoj godini i o tome hoće li Fed moći nastaviti s popuštanjem.
Tijekom ponedjeljka tehnološki sektor je imao ponajbolje rezultate. Nvidia je porasla 1,7%, nakon što je Trump objavio da kompanija smije prodavati svoje H200 čipove Kini uz 25% poreza. Predsjednik Trump kaže da je nazvao kineskog predsjednika Xija i odobrio prodaju Nvidiainog čipa. Trump kaže da će 25% prihoda biti isplaćeno SAD-u i da će se “isti pristup” odnositi na AMD, Intel i druge. Nvidiji se time Kina djelom – vratila. Nvidia već mjesecima predviđa prodajnu nulu u prodaji čipova Kini. Jedno od njihovih najvećih tržišta na svijetu praktično je poništeno preko noći kada je počeo trgovinski rat. Danas se kinesko tržište djelomično vraća, a vrijedi napomenuti da je Nvidia kontrolirala 95% cijelog tržišta AI čipova u Kini. Što će se dogoditi ako se ova ograničenja izvoza čipova još više prošire lako je za pretpostaviti, a jučerašnji dan označava veliki plus za Nvidiju. Dionice Broadcoma skočile su gotovo 3% i dosegnule novu rekordnu razinu nakon što je objavljeno da Microsoft razmatra dizajniranje prilagođenih čipova s tom tvrtkom. Dionice Oraclea porasle su više od 1% uslijed optimizma ulagača uoči kvartalnih rezultata u srijedu.
Generalno, pozitivno raspoloženje traje već neko vrijeme jer ulagači očekuju da će Fed u srijedu olabaviti monetarnu politiku, osobito nakon što je odgođeno objavljivanje rujanskog indeksa temeljne osobne potrošnje, Fed-ovog preferiranog mjerača inflacije, prošlog tjedna pokazalo slabiji rast od očekivanog. To blaže očitanje inflacije, u kombinaciji sa znakovima slabljenja tržišta rada i krhke potrošnje, dodatno je ojačalo argumente da Fed ponudi više podrške tržištu rada a time i burzi. Kretanje na tržištu u zadnje vrijeme zapravo već uračunava vrlo veliku vjerojatnost smanjenja od 25 baznih bodova. Ako iz nekog, vrlo malo vjerojatnog razloga, Fed ne smanji kamate, vjerojatno bi tržišta snažno pala.
Terminski ugovori na federalne fondove procjenjuju oko 88% vjerojatnosti da će Fed smanjiti kamate, prema CME FedWatch alatu. Jezik koji će Fed koristiti, osobito u izjavi nakon sastanka i projekcijama za 2026., bit će pomno praćen. Osim očekivanog smanjenja, očekuje se da će predsjednik Fed-a Jerome Powell naglasiti pristup ovisan o podacima, osobito zato što je prošlotjedni ADP izvještaj za studeni pokazao dodatno slabljenje tržišta rada. Osim toga, Powellov mandat istječe u svibnju 2026., što bi ga moglo učiniti ravnodušnijim prema tržišnim očekivanjima o putanji kamata iduće godine.
„Ključno je pitanje što će Fed signalizirati za iduću godinu, s obzirom na to da ćemo od njih dobiti novo ažuriranje prognoza. Najviše što bi mogli učiniti u smislu popuštanja jest dodati drugo smanjenje kamatnih stopa u svoju prognozu za 2026., no vjerojatno će biti oprezni“, navode analitičari ING-a.
Poslovni rezultati također bi trebali utjecati na smjer tržišta, s obzirom na to da ovaj tjedan izvješća objavljuju Lululemon (Nasdaq: LULU), Costco (Nasdaq: COST), Broadcom (Nasdaq: AVGO), Oracle (Nyse: ORCL) i Adobe (Nasdaq: ADBE). Uoči Broadcomovih rezultata, The Information je u petak izvijestio da Microsoft razmatra prelazak na Broadcomove dizajne prilagođenih čipova, umjesto sadašnjih iz Marvell Technology Inc (Nasdaq: MRVL).
Netflixov (Nasdaq: NFLX) dogovor od 72 milijarde USD o preuzimanju Warner Bros Discovery (Nasdaq: WBD) i dalje je u centru pozornosti nakon što je Paramount, kako smo jučer i najavili, lansirao konkurentnu ponudu za Warner Bros. Potez Paramounta dolazi nakon što je predsjednik Donald Trump izjavio da bi povezivanje Netflixa i Warner Brosa „moglo biti problem“, potaknuvši zabrinutost oko regulatornih prepreka. Predsjednik je, međutim, u ponedjeljak dodatno komentirao temu, rekavši da bi morao vidjeti „koliki udio tržišta“ drže Netflix ili Paramount Skydance kako bi procijenio bi li spajanje predstavljalo antimonopolni problem.
JESTE LI ZNALI:
Povijest koja govori sama za sebe: Prosječni godišnji prinos S&P 500 indeksa, najčešćeg barometra Wall Streeta, kroz desetljeća nadmašuje ogromnu većinu aktivnih fondova i ETF-ova. Kupnja predmetnog indeksa je jednostavna za sve hrvatske građane.
Nafta (WTI) trenutno oko 59 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,17%.
www.investamerica.hr
👉 Pratite vijesti
👉 Prijavite se na jednu od edukacija
👉 Saznajte više o procesu otvaranja računa preko jedne od najvećih svjetskih brokerskih kuća uz prioritetnu HR podršku. Više informacija dostupno u bio linku.