Wall Street je u četvrtak oštro pao, nakon što je tržišno širenje potaknuto izvanrednim Nvidijinim rezultatima i prognozama izgubilo zamah te kako su investitori izgubili nadu da će Federalne rezerve ponovno smanjiti kamatne stope u prosincu. Industrijski prosjek Dow Jones pao je 0,84%, nakon što je na vrhuncu trgovanja skočio više od 700 bodova. S&P 500 izgubio je 1,56%, unatoč tome što je ranije tijekom dana rastao i do 1,9%. Nasdaq je pao 2,16%, nakon što je u jednom trenutku bio u plusu 2,6%.
Nvidia je u srijedu nakon zatvaranja burze objavila rezultate za fiskalno treće tromjesečje koji su nadmašili očekivanja te je dala snažnu prognozu za tekuće tromjesečje. Wall Street je u početku pozdravio izvješće, a cijena dionice Nvidije porasla je nakon objave i tijekom konferencijskog poziva. Detaljniji pogled na izvješće pokazuje da Nvidia i dalje dominira tržištem AI čipova zvanih GPU-i, a izvršni direktor Jensen Huang djelovao je vrlo samouvjereno u vezi s proizvodima tvrtke i optimističan u vezi s perspektivom poslovanja tijekom razgovora s analitičarima. Na sastanku s analitičarima, Huang je odmah odbacio tezu o „AI balonu” koju zastupaju neki investitori zabrinuti zbog milijardi dolara koje se troše na Nvidijine čipove i potencijalnog povrata ulaganja.
„Mnogo se govori o AI balonu. Iz naše perspektive, vidimo nešto sasvim drugo. Vidimo priliku za rast još jako dugo“, rekao je Huang.
Huang je rekao da će ljudi uskoro početi uviđati što se zapravo događa „ispod površine” AI buma, nasuprot „pojednostavljenom pogledu na CapEx i ulaganja”.
Nvidijin preokret povukao je šire tržište prema dolje. Dionice su porasle i do 6% nakon što je proizvođač čipova objavio bolje rezultate od očekivanih i optimističnu prognozu prodaje za četvrti kvartal. Međutim, dionica je na kraju zaključila s padom od 3%, unatoč uvjeravanjima izvršnog direktora Jensena Huanga da je potražnja za Blackwell čipovima trenutne generacije “izvan svih očekivanja”. U svom najbržem preokretu od “Dana oslobođenja”, S&P 500 je izgubio oko 2 trilijona dolara tržišne kapitalizacije u 5 sati. Nvidia je pala s +6% na -3% nakon što je izvijestila o rekordnom prihodu od 55 milijardi dolara. Zašto se to dogodilo? Nakon što je Nvidia nadmašila očekivanja o zaradi izvijestivši o rekordnom kvartalnom prihodu od 55 milijardi dolara, dionice su bile u velikom plusu. Čini se da je pad koji je uslijedio bio mehanički potez i širi pokazatelj promjene tržišne dinamike uz objavljivanje izvještaja o zaposlenosti za rujan koje je bilo bolje od očekivanja. Napomenimo da čak i nakon završetka shutdowna vlade u SAD-u, još uvijek se suočavamo s nestankom podataka. Tržišta ne vole neizvjesnost. Zabrinutost zbog valuacija AI dionica ponovno se vratila, a investitori su razmatrali i učinak na sektor ako Fed ne nastavi snižavati kamatne stope.
A čini se da najnoviji podatak to sugerira. Dodatni pritisak prema dolje stvorilo je objavljivanje izvještaja o zaposlenosti za rujan, odgođenog zbog privremenog zatvaranja vlade, koji je pokazao da je gospodarstvo dodalo 119.000 radnih mjesta – više od očekivanja ekonomista. Nakon objave podataka, trgovanje fed funds terminskim ugovorima pokazalo je manje od 40% vjerojatnosti da će središnja banka idući mjesec treći put ove godine smanjiti kamatne stope — loša vijest za investitore koji očekuju niže stope.
Zaokret u četvrtak nadovezuje se na slab mjesec za AI dionice i tržišta, jer su investitori realizirali dobit nakon izrazito snažne godine. Nvidia bi mogla završiti studeni s padom od gotovo 11%, što bi bio njezin najlošiji mjesec od ožujka.
Od ostalih dionica jučer, dionice Walmarta uspjele su zadržati dobitak, porastavši oko 6% u četvrtak nakon boljih od očekivanih prihoda i prodaje u fiskalnom trećem kvartalu, djelomično zahvaljujući rastu e-trgovine. Kretanje Walmarta — koji se smatra stabilnom dionicom u svakom gospodarskom okruženju — djelomično je povezano s kontinuiranom rotacijom iz visoko vrednovane tehnologije u defanzivno orijentirane kompanije.
JESTE LI ZNALI:
Ulaganje u američki S&P 500 indeks: Manje brige, više prilika- široka diverzifikacija smanjuje rizik pojedinačnih dionica i omogućuje dugoročni rast.
Nafta (WTI) trenutno oko 58 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,08%.