Wall Street je u ponedjeljak snažno pao, dok se negativan sentiment oko AI-trgovanja nastavio pogoršavati uslijed rastućih zabrinutosti oko valuacija, pri čemu je Nvidia predvodila širi pad uoči objave kvartalnih rezultata koji stižu u srijedu. Dow Jones Industrial Average pao je 1,2%, S&P 500 je potonuo 0,9%, a Nasdaq je pao 0,8%. S jučerašnjim kretanjima, S&P 500 je sada više od 2% u minusu u studenome nakon šest uzastopnih mjeseci rasta. Indeks je više od 3% ispod svog nedavnog povijesnog maksimuma, dok je Nasdaq pao više od 5% od svojeg rekorda. Tehnološki sektor S&P-a pao je 5% ovoga mjeseca i gotovo 7% od vrhunca.
U korporativnom sektoru, glavni događaj ovoga tjedna je objava rezultata Nvidije (NASDAQ: NVDA) nakon zatvaranja burze u srijedu, što bi moglo predstavljati test za bikovski AI trend.Nvidia je jučer pala gotovo 2% uoči objave rezultata za treće tromjesečje zakazanih za srijedu nakon zatvaranja burze. AI-dionice nedavno su pod pritiskom jer investitore brinu prenapuhane valuacije. Blue Owl Capital, pružatelj privatnih kredita, potonuo je gotovo 6% zbog zabrinutosti oko velikog izlaganja kreditiranju AI podatkovnih centara. Analitičari očekuju još jedno iznimno jako tromjesečje, ali očekivanja su izrazito visoka s obzirom na to da je vodeća AI-kompanija narasla na golemu valuaciju od 5 bilijuna dolara. Nvidia se nalazila u središtu snažne rasprodaje tehnoloških dionica krajem listopada i početkom studenog, kada su investitori preispitivali valuacije potaknute AI-euforijom. Oprez u vezi s Nvidijom dodatno je porastao nakon što su dokumenti objavljeni tijekom vikenda pokazali da je milijarder Peter Thiel prodao svoj udio od gotovo 100 milijuna dolara u tom tehnološkom gigantu. Od početka godine dionica je porasla 39%.
Osim Nvidije, ovoga tjedna stižu i rezultati velikih maloprodajnih lanaca, uključujući Target (NYSE:TGT) i Walmart (NYSE:WMT) u srijedu i četvrtak. Zajedno s izvješćima Home Depota (NYSE:HD), Lowe’sa (NYSE:LOW) i TJX Companies (NYSE:TJX), dat će dodatne smjernice o stanju američkog potrošača.
Dionica Alphabeta (NASDAQ:GOOGL) snažno je porasla jučer nakon što je Berkshire Hathaway otkrio novu poziciju u tehnološkom divu, u trenutku kada se Warren Buffett približava kraju svoje šest desetljeća duge karijere u konglomeratu.
Kraj dugotrajnog zatvaranja američke vlade znači da će se ovoga tjedna ponovno početi objavljivati ekonomski podaci, uključujući nove brojke o zapošljavanju i inflaciji u najvećem svjetskom gospodarstvu. Jedno od ključnih izvješća bit će američki izvještaj o zaposlenosti za rujan, koji izlazi u četvrtak, iako komentari iz Bijele kuće sugeriraju da bi podaci za listopad mogli biti nepotpuni. Ti će podaci vjerojatno imati velik utjecaj na odluku Federalnih rezervi o kamatnim stopama u prosincu. Fed je snizio kamate na posljednja dva sastanka, no zbog zabrinutosti da središnja banka funkcionira bez ažurnih podataka, raste vjerojatnost da će idućeg mjeseca zadržati kamate nepromijenjenima.
Tržišta sada predviđaju nešto više od 40% šanse za smanjenje kamatne stope za 25 baznih bodova, što je pad u odnosu na više od 60% ranije ovog mjeseca. Zapisnik sa sastanka Fed-a za listopad, koji izlazi u četvrtak, također bi mogao dati uvid u rasprave i stav središnje banke o kamatama.
Ako se pitate je li inflacija prošlost, zapitajte se kako će navedeno utjecati na inflaciju u svijetu (i imovinu građana koja se nalazi u obliku štednje na bankovnim računima):
1. Predsjednik Donald Trump obećao je u ponedjeljak da će njegova administracija početi izdavati poticaje američkim građanima u obliku čekova od 2000 dolara – “carinske dividende” oko sredine 2026.
2. Japan priprema paket poticaja vrijedan 110 milijardi dolara
3. Kina je odobrila paket poticaja vrijedan 1,4 trilijuna dolara
4. Fed službeno završava QT 1. prosinca
5. SAD godišnje izdaje ~1,9 trilijuna dolara u trezorskim zapisima
6. Kanada ponovno pokreće svoj Quantitative Easing
7. Globalna M2 novčana zaliha iznosi rekordnih 137 trilijuna dolara
DOBRO JE ZNATI:
Povijesno gledano, Wall Street donosi pasivnim ulagačima prosječne godišnje prinose nešto veće od 10 %. Aktivnim ulaganjem mogučnosti su puno veće – ali i rizik.
Nafta (WTI) trenutno oko 59 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,10%.