Wall Street je ušao u razdoblje volatilnosti a američke dionice pale su u četvrtak dok su kompanije koje su profitirale od trgovine povezane s umjetnom inteligencijom ponovno bile pod pritiskom zbog zabrinutosti oko njihovih visokih valuacija. Industrijski indeks Dow Jones pao je za 0,8%. S&P 500 spustio se za 1%, dok je Nasdaq Composite potonuo 1,8%. Nasdaq 100 je u padu za više od 2% u odnosu na prošli petak i na putu je prema najlošijem tjednu od početka travnja. Najveći negativan utjecaj na tržište imale su dionice Nvidije, Microsofta, Palantira, Broadcoma i Advanced Micro Devicesa (AMD). Unatoč kratkom oporavku AI sektora, sva tri glavna američka indeksa i dalje su u minusu od početka tjedna. Najveći pad dogodio se u utorak, kada je Palantir potonuo oko 8% unatoč snažnim kvartalnim rezultatima, što je povuklo Nasdaq 2% prema dolje. To je kontrast u odnosu na ponedjeljak, kada je Nasdaq porastao zahvaljujući rastu Amazona i drugih AI dionica.
Dionice povezane s umjetnom inteligencijom od početka studenog bilježe nestabilna kretanja, a taj se trend nastavio i u četvrtak. Qualcomm je pao 3% nakon što je objavio bolje rezultate od očekivanih, ali upozorio da bi mogao izgubiti buduće poslove s Appleom. AMD, koji je u srijedu bio među dobitnicima, izgubio je 6%, dok su Palantir i Oracle pali 6%, odnosno 2%. Dionice “miljenika AI-ja” Nvidije i druge velike tehnološke kompanije Meta Platforms također su zabilježile pad. Dionice povezane s razvojem kapaciteta umjetne inteligencije u srijedu su se oporavile nakon pritiska zbog previsokih valuacija početkom tjedna, što je pomoglo rastu indeksa. AMD je dan ranije porastao više od 2% nakon što je objavio bolje rezultate od očekivanih u trećem tromjesečju, što je potaknulo rast i drugih AI dionica poput Broadcoma i Micron Technologyja, dok je Oracle nadoknadio dio gubitaka.
„Mnoge od tih dionica imale su tako visoke valuacije da sada vidimo određenu podjelu na tržištu između kompanija koje nadmašuju očekivanja i podižu prognoze, i onih koje možda ostvare rast prihoda, ali daju slabe smjernice za dobit ili operativni profit. To je razlika između dionica koje rastu dvoznamenkasto i onih koje padaju dvoznamenkasto — između nema puno prostora,“ rekao je Mike Mussio, predsjednik FBB Capital Partnersa.
Volatilnost dolazi i sa vijestima oko tržišta rada. Pad tržišta jučer dodatno je pogoršala zabrinutost zbog stanja na tržištu rada, budući da je u listopadu zabilježen značajan broj najava otkaza. Prema podacima tvrtke Challenger, Gray & Christmas, broj otkaza u listopadu premašio je 153.000, gotovo tri puta više nego u rujnu i 175% više nego u istom razdoblju prošle godine. To je najviša razina otkaza u listopadu u posljednjih 22 godine, a 2025. bi mogla postati najgora godina po broju otkaza od 2009. Ti podaci odjednom prikazuju nestabilnu sliku američkog gospodarstva, osobito s obzirom na manjak ekonomskih izvješća zbog trajno zatvorene savezne vlade SAD-a, čiji je shutdown sada dug više od mjesec dana i najduži je u povijesti.
U četvrtak su ulagači pratili i događanja u Washingtonu, gdje je Vrhovni sud SAD-a saslušao argumente za i protiv Trumpove politike carina. Suci su izrazili skepsu prema zakonitosti tih mjera, što je navelo mnoge investitore da očekuju presudu protiv Trumpove administracije, ali valja naglasiti da Trump ima opcije i u tom slučaju te da je teško očekivati konačno ukidanje svih carina.
Veliku je pozornost privukao jučer i sporazum između Eli Lilly i Novo Nordiska s Trumpovom administracijom, koji će omogućiti širi pristup njihovim GLP-1 lijekovima za pretilost. Sporazum je važan i imat će dalekosežne posljedice. No, to nije bila jedina vijest iz Lillyja u četvrtak. Tvrtka je također objavila rezultate kliničkog ispitivanja eloralintida, novog lijeka za pretilost u razvoju. Eloralintid djeluje na amilin, hormon gušterače, usporava probavu i smanjuje apetit. Lilly je izvijestio da su pacijenti koji su primali najveću dozu lijeka izgubili do 20,1% tjelesne težine.
„Konkurentska prednost se i dalje gradi“, rekao je analitičar Morgan Stanleyja Terence Flynn, dodavši da bi lijek mogao biti izvor rasta za Lillyjeve dionice jer trenutno nije uračunat u njegove procjene vrijednosti. Dionice Eli Lillyja porasle su 1,3%, dok su dionice Novo Nordiska, koji također razvija lijek temeljen na amilinu, pale 4%.
MALI ALI VAŽAN DETALJ:
Ulaganje u S&P 500 – Pasivno ulaganje, Aktivan rezultat: Jedna investicija – stotine kompanija, od svjetskih tehnoloških divova do vodećih industrijskih lidera.
Nafta (WTI) trenutno oko 60 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,10%.