Wall Street je zatvorio trgovanje u utorak oštro niže nakon što su glavni izvršni direktori s Wall Streeta upozorili na mogući pad tržišta zbog zabrinutosti oko procjene tehnoloških dionica i neizvjesnosti oko daljnjeg snižavanja kamatnih stopa američke središnje banke. Dow Jones Industrial Average pao je za 0,5%, S&P 500 indeks za 1,2%, a Nasdaq za čak 2%. No treba naglasiti da je pad jučer bio dosta selektivan i usmjeren na AI i tehnološki sektor, naime od 500 dionica iz S&P 500 indeksa, njih 219 završilo je jučer – u plusu.
Palantir je izgubio oko 8% jučer iako je premašio očekivanja analitičara i dao snažne smjernice za buduće razdoblje, potaknute rastom u AI segmentu. Dionica je ove godine porasla više od 150% i trguje se po omjeru više od 200 puta buduće dobiti, što znači da ulagači očekuju daljnji snažan rast zarade i prihoda. U pismu uz objavu rezultata izvršni direktor Alex Karp istaknuo je da tvrtka “sada u jednom tromjesečju ostvaruje veću dobit nego što je prije imala prihoda”. Tvrtka očekuje i bolje rezultate u tekućem kvartalu, potaknute naglim porastom potražnje za AI rješenjima. Oracle, s omjerom P/E većim od 33, pao je gotovo 4%, brišući dio gotovo 50% ovogodišnjeg rasta. AMD, koji je više nego udvostručio vrijednost ove godine, također je pao gotovo 4%. Povukle su se i dionice Nvidije i Amazona. Dobici AI dionica pogurali su omjer cijene i zarade (P/E) S&P 500 indeksa iznad 23, što je blizu najviše razine od 2000. godine, prema podacima FactSeta.
Komentari izvršnih direktora Goldman Sachsa i Morgan Stanleya su poljuljali povjerenje investitora jučer. Izvršni direktor Morgan Stanleya Pick rekao je:
“Trebali bismo pozdraviti mogućnost korekcije od 10 do 15% koja nije potaknuta makro šokovima.”
Njegove riječi ponovio je i izvršni direktor Goldmana David Solomon, upozorivši da su “tehnološki multiplikatori puni”. Sa navedenim oko mogućnosti i potrebe korekcije slaže i autor ovoga članka uz opasku da su korekcije dobre za tržišta, jer osim što sprječavaju moguće balone, uvijek nagrađuju dugoročne ulagatelje.
“Nismo imali veću korekciju ni ozbiljniji pritisak na dionice još od travnja. Profiti su solidni, ali investitori se pitaju hoće li snažna ulaganja Big Tech kompanija u kapitalne izdatke donijeti dovoljan rast dobiti da opravdaju te razine. Fundamenti su i dalje dobri, ali očekujem razdoblja povlačenja. Hoće li to značiti pad od 5%, 10% ili 15% do kraja godine – vidjet ćemo,“ rekao je Anthony Saglimbene iz Ameriprisea
Loše vijesti došle su i s gospodarske strane, najnoviji ISM indeks industrijske proizvodnje pokazao je da je industrijska aktivnost u SAD-u u listopadu pala osmi mjesec zaredom – na 48,7 bodova, ispod granice od 50 koja razdvaja rast od pada. Trenutna obustava rada vlade, koja prijeti da postane najduža u američkoj povijesti, ostavila je ulagače i kreatore monetarne politike bez ključnih podataka potrebnih za procjenu stanja gospodarstva.
MALI ALI VAŽAN DETALJ:
Ulaganje u S&P 500 – Pasivno ulaganje, Aktivan rezultat: Jedna investicija – stotine kompanija, od svjetskih tehnoloških divova do vodećih industrijskih lidera.
Nafta (WTI) trenutno oko 61 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,09%.