Indeks S&P 500 porastao je u ponedjeljak dok su dionice povezane s umjetnom inteligencijom, predvođene Nvidijom, nastavile bilježiti dobitke uslijed sve jasnijih znakova da ulaganja u AI nipošto nisu pri kraju. Industrijski indeks Dow Jones pao je 0,5%, dok je S&P 500 porastao za 0,2%, a Nasdaq za 0,5%. S&P 500 i Dow Jones Industrial Average porasli su u listopadu za 2,3%, odnosno 2,5%, dok je Nasdaq nadmašio oba s rastom od 4,7%. Studeni je također tradicionalno snažan mjesec za tržište dionica, u posljednjih pet godina bio je najbolji mjesec za Nasdaq, s prosječnim rastom od 6,8% no kratkoročno gledano treba svakako uzeti u obzir nedavni snažni rast tržišta..
Dionice povezane s umjetnom inteligencijom nastavile su rasti, predvođene NVIDIOM (NASDAQ: NVDA) i Amazonom (NASDAQ: AMZN), koje su porasle za više od 2%, odnosno 4%. Val najnovijih poslovnih dogovora upućuje na snažnu potražnju za AI infrastrukturom. Tvrtka Amazon, članica skupine “Veličanstvena sedmorka”, poduprla je tržište rastom cijene dionice od 4% nakon što je objavila dogovor s OpenAI-jem vrijedan 38 milijardi dolara. Posebno je istaknuto da će partnerstvo koristiti stotine tisuća Nvidijinih grafičkih procesorskih jedinica (GPU-ova). Nvidijine dionice nastavile su rasti u ponedjeljak nakon što je Microsoft objavio da je od Trumpove administracije dobio izvozne dozvole za slanje Nvidijinih čipova u Ujedinjene Arapske Emirate. Tvrtka je dodala da će njezina ukupna ulaganja u UAE dosegnuti 15,2 milijarde dolara do kraja 2029. godine.
Dionice proizvođača čipova također su porasle u ponedjeljak nakon što je tvrtka za podatkovne centre Iren potpisala višegodišnji ugovor vrijedan 9,7 milijardi dolara s Microsoftom, kojim tehnološki div dobiva pristup Nvidijinim GB300 GPU-ovima. Micron Technology skočio je 5% i predvodio rast sektora čipova, dok je Nvidia porasla 2%. VanEck Semiconductor ETF (SMH) porastao je oko 1%.
Izvan tehnološkog sektora, međutim, malo se toga kretalo prema gore, budući da je više od 400 dionica u S&P 500 indeksu bilo u minusu. Ova slaba širina tržišta već je dulje zabrinjavajući znak, jer je u listopadu veći broj dionica u glavnim indeksima bilježio pad nego rast – unatoč tome što je trgovanje dionicama povezanima s umjetnom inteligencijom poguralo indekse naviše.
Ulagači će i dalje pomno pratiti niz ovogodišnjih kvartalnih izvješća kako bi stekli dodatni uvid u trendove povezane s AI temom, pri čemu se ključni izvještaji očekuju od AMD-a i Palantira. Ovaj tjedan više od stotinu tvrtki objavljuje rezultate, među njima i Palantir (NASDAQ: PLTR), div u području analitike podataka, koji je svoje rezultate objavio nakon zatvaranja burze u ponedjeljak. U kolovozu je Palantir, čije poslovanje uključuje i razvoj softvera za obrambeni sektor, drugi put ove godine podigao procjenu prihoda za 2025., navodeći snažnu potražnju za AI-uslugama od strane privatnih i javnih klijenata.Unatoč dobrom izvješću, u volatilnom preotvaranju, u trenutku dok ovo pišemo dionica je u minusu oko 4%. Od početka godine Palantir je porastao 175%.
Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) izvješće objavljuje u utorak, a ulagači s velikim zanimanjem prate potražnju za AI čipovima nakon snažnih rezultata konkurencije. Uber Technologies (NYSE: UBER) i McDonald’s (NYSE: MCD) objavit će svoje rezultate u srijedu, što će dati uvid u potrošačke navike i otpornost sektora usluga.
Do sada je više od 300 tvrtki iz sastava S&P 500 objavilo rezultate za treće tromjesečje, a više od 80% njih nadmašilo je očekivanja, prema podacima FactSeta. Prema glavnom strategu za američka tržišta kapitala u Goldman Sachsu, Davidu Kostinu, američke tvrtke trenutno bilježe jedno od najbržih stopa nadmašivanja očekivanja u povijesti.
„Sada smo otprilike na 63% sezone izvještavanja o zaradi za treće tromjesečje 2025. godine,“ napisao je Kostin, dodajući da je „učestalost premašivanja očekivanja bez presedana izvan razdoblja COVID-a.“
Dvoje dužnosnika Federalnih rezervi, predsjednik Fed-a iz Chicaga Austan Goolsbee i guvernerica Lisa Cook, ublažili su očekivanja tržišta o mogućem smanjenju kamatnih stopa u prosincu. Goolsbee je upozorio da zabrinutost zbog inflacije zahtijeva oprez kod daljnjih rezova, dok je Cook istaknula povišene rizike s obje strane Fed-ova mandata stabilne inflacije i maksimalne zaposlenosti. Njihove izjave dolaze tjedan dana nakon što je predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao da smanjenje stopa u prosincu „nipošto nije unaprijed određeno“.
Aktualno zatvaranje američke vlade, koje bi moglo postati najdulje u povijesti SAD-a, ostavilo je ulagače i kreatore monetarne politike bez niza ključnih ekonomskih podataka potrebnih za procjenu stanja gospodarstva. Trend će se vjerojatno nastaviti i ovaj tjedan, pa će tržišta ostati bez izvješća o zaposlenosti izvan poljoprivrede (nonfarm payrolls) – ključnog pokazatelja stanja zapošljavanja u najvećem svjetskom gospodarstvu, koje se inače objavljuje prvog petka u mjesecu. Također će biti odgođeno i izvješće o broju otvorenih radnih mjesta i fluktuaciji zaposlenih.
Ulagači će se stoga okrenuti ISM-ovom izvješću o proizvodnji za studeni, koje uključuje komponentu o zapošljavanju i očekuje se kasnije tijekom dana, kao i ADP izvješću o zapošljavanju u srijedu, kako bi dobili naznake o stanju na tržištu rada.
MALI ALI VAŽAN DETALJ:
Ulaganje u S&P 500 – Pasivno ulaganje, Aktivan rezultat: Jedna investicija – stotine kompanija, od svjetskih tehnoloških divova do vodećih industrijskih lidera.
Nafta (WTI) trenutno oko 61 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,09%.