Indeks S&P 500 dosegnuo je novi rekord u utorak, dok su ulagači dodatno povećali ulaganja u sektor umjetne inteligencije, dan prije nego što američke Federalne rezerve objave odluku o kamatnim stopama. Široki tržišni indeks porastao je za oko 0,4% i prvi put premašio razinu od 6.900 bodova tijekom trgovanja. Nasdaq je ojačao 1%, dok je Dow Jones Industrial Average porastao 0,4%. Tehnološki Nasdaq i industrijski Dow Jones, zajedno sa S&P 500, zabilježili su nove rekordne intra dnevne razine.
Wall Street je predvodila je Nvidia, koja je skočila 5% i dosegnula novu najvišu vrijednost. Tvrtka je na svojoj GTC konferenciji u utorak najavila niz novosti, uključujući partnerstvo s finskom Nokijom. Nvidia će preuzeti udio od 1 milijardu dolara u Nokiji, a Nokia će taj kapital djelomično iskoristiti za financiranje svojih AI planova. Ostale AI dionice, poput Broadcoma, također su porasle.
Microsoft je ojačao 2% uoči objave svojih rezultata u srijedu nakon zatvaranja burze. Dionica, zajedno s Appleom, u utorak je premašila tržišnu vrijednost od 4 bilijuna dolara. Isti dan, OpenAI je objavio da je završio proces rekapitalizacije, čime je Microsoftu omogućio značajnu dobit jer posjeduje oko 27% profitnog ogranka OpenAI Group PBC.
Osim Microsofta i Applea, ovog tjedna rezultate objavljuju i druge tvrtke iz skupine “Veličanstvena sedmorka”, uključujući Alphabet, Amazon i Meta Platforms. Tih pet dionica zajedno čini oko četvrtinu ukupne vrijednosti S&P 500 indeksa. Valuacije su očito povišene gledajući prema povijesnim standardima, a vjerojatno smo već iskoristili svu pomoć koju možemo dobiti od Fed-a. Daljnji rast mora sada dolaziti od dobiti kompanija – i to već vidimo. Sada moramo čuti što će reći najveće kompanije. Prema podacima FactSeta, oko trećina kompanija iz S&P 500 već je objavila rezultate, a čak 83% njih nadmašilo je očekivanja.
Fed bi u srijedu trebao drugi put ove godine smanjiti svoju referentnu kamatnu stopu. Ulagači se također nadaju da će predsjednik Fed-a Jerome Powell signalizirati još jedno smanjenje na posljednjem sastanku u prosincu. Očekuje se da će u srijedu smanjiti kamatnu stopu za 0,25 postotnih bodova, što bi bio drugi rez ove godine. Time bi se referentna stopa spustila u raspon 3,75% – 4,00%. Očekivanja za smanjenje porasla su nakon slabijeg rasta potrošačkih cijena u rujnu i sumnji u snagu tržišta rada. Powell je 14. listopada izjavio da je Fed spreman završiti kvantitativno stezanje, zbog znakova manje likvidnosti i rasta kamatnih stopa na repo tržištu.
U ponedjeljak su ulagači pozdravili smanjenje napetosti između SAD-a i Kine uoči očekivanog sastanka predsjednika Donalda Trumpa i kineskog predsjednika Xi Jinpinga u četvrtak. Trump je izjavio da se očekuje da će obje zemlje “postići trgovinski sporazum” koji bi mogao obuhvatiti pitanja kao što su kineska ograničenja izvoza rijetkih metala, kupnja soje i pitanje TikToka. Wall Street Journal je u utorak izvijestio da bi SAD mogao sniziti carine na kinesku robu ako Peking pojača nadzor nad izvozom kemikalija koje se koriste u proizvodnji fentanila. Prema pisanju Wall Street Journala, SAD je spreman smanjiti 20% carinu na kemikalije povezane s proizvodnjom fentanila za do 10%, ako Kina pristane ograničiti njihov izvoz. Ova vijest dolazi neposredno nakon dogovora koji je Trump postigao s novoizabranom japanskom premijerkom Sanae Takaichi, političkom nasljednicom i bliskom suradnicom pokojnog bivšeg premijera Shinza Abea. Trump i Takaichi potpisali su okvirni sporazum o osiguravanju opskrbe rijetkim zemnim mineralima, nastojeći smanjiti globalnu ovisnost o Kini u industrijama poput električnih vozila i poluvodiča. Tržište očekuje konkretne rezultate sastanka. Ako ne bude nekog dogovora koji će parati naslovnice, to bi moglo biti razočaranje obzirom na rast tržišta zadnjih tjedana
Wells Fargo predviđa tzv. “rally svega” do kraja godine, očekujući široki rast rizičnih imovina, potaknut sezonalnošću, ulaganjima u AI, poticajima politika i potrošačkim stimulansima. Banka prognozira da će S&P 500 dosegnuti 7100 bodova do kraja 2025.
UBS očekuje da će rast američkih dionica trajati i u 2026., uz cilj 7.300 bodova do lipnja 2026., što implicira oko 6% rasta u odnosu na sadašnje razine.
DOBRO JE ZNATI:
Pogledajmo koje bi bile dugoročne prednosti za hrvatske građane u smislu ulaganja u S&P 500 indeks:
- Dugoročna zaštita od inflacije
- Izloženost američkom tržištu, povijesno gledano najbolji prinosi i sigurnost
- Mogućnost mjesečnog ili kvartalnog ulaganja
- Ne treba pratiti pojedinačne dionice – jednostavnost i manji rizik
Nafta (WTI) trenutno oko 60 USD.
10Y obveznica trenutno oko 3,98%.