Industrijski prosjek Dow Jones u srijedu je zabilježio brzi preokret — indeks je tijekom dana dotaknuo rekordnu razinu, ali se potom povukao nakon što je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell naznačio da središnja banka možda više neće smanjivati kamatne stope u 2025. godini. Indeks plavih čipova (Dow Jones) završio je trgovanje s padom 0,2%, dok je S&P 500 ostao gotovo nepromijenjen. Nasdaq je nadmašio druge, porastavši 0,6%, potaknut rastom dionica Nvidije. Sva tri glavna američka burzovna indeksa ranije su tijekom dana dosegnula nove rekordne intra dnevne razine. Dow je u jednom trenutku bio u plusu 334 boda, dok je S&P 500 rastao više od 0,4%.
Fed je u srijedu poslijepodne, po završetku dvodnevnog sastanka o monetarnoj politici, snizio referentnu kamatnu stopu za četvrtinu postotnog boda, na raspon između 3,75% i 4%. To je drugo ovogodišnje smanjenje kamatnih stopa. Prije objave odluke, ulagači su očekivali još jedno smanjenje od četvrt postotnog boda na sastanku u prosincu. No Powell je umanjio tržišna očekivanja, rekavši da su na sastanku postojala „snažno različita mišljenja o tome kako dalje postupiti u prosincu“. „Daljnje smanjenje kamatne stope u prosincu nije unaprijed odlučeno — daleko od toga“, izjavio je. Sve u svemu, Powell je dao do znanja da odluka o prosinačkom sastanku još nije donesena, dodavši kako inflacija „nije previše udaljena“ od cilja Fed-a.
„Powell odražava napetost unutar Fed-a između onih koji zagovaraju agresivnije popuštanje i onih koji su zabrinuti da inflacija ostaje previsoka, čak i dok tržište rada slabi. Naše je mišljenje da je tržište bilo previše optimistično u predviđanju brzine i razmjera budućih sniženja stopa. Inflacija je i dalje iznad cilja Fed-a, a monetarnu politiku vidimo kao umjereno labavu, s nominalnim stopama ispod nominalnog rasta BDP-a,“ rekao je Michael Rosen, glavni investicijski direktor tvrtke Angeles Investments.
Dionica megatehnološkog diva Nvidije u srijedu je nastavila dobitke, porasla je 3%. Tržišna kapitalizacija te vodeće kompanije u području umjetne inteligencije prvi je put premašila 5 bilijuna dolara, što je rekord za neku američku tvrtku. Dionica je ujedno zabilježila petu uzastopnu dobitnu sesiju. Dionice proizvođača čipova Broadcoma i AMD-a također su porasle više od 2%, dok je Micron skočio oko 3%.
Pet ostalih tvrtki iz skupine „Veličanstvena sedmorka“ izvještava o rezultatima ovaj tjedan. Očekuje se da će nastaviti ulagati u izgradnju podatkovnih centara, no svako razočaranje kod ovih megakompanija moglo bi negativno utjecati na šire tržište. Alphabet, Meta Platforms i Microsoft objavljuju rezultate nakon zatvaranja tržišta u srijedu, dok Apple i Amazon to čine u četvrtak. Analitičari traže ključne pokazatelje koji će pomoći procijeniti rast, potrošnju i učinak umjetne inteligencije kod svake od tih kompanija.
Primjerice, Bank of America od Mete očekuje jasnu nadmašenu zaradu, ali i novosti o AI partnerstvima te konkurenciji u industriji, osobito dok proizvođač ChatGPT-a, OpenAI, sve više usmjerava fokus prema oglašavanju i društvenim mrežama. I dalje postoje zabrinutosti oko visokih AI ulaganja Mete i njihova utjecaja na dugoročni rast.
Matična tvrtka Googlea, Alphabet, također je pod povećalom zbog svoje AI strategije i otpornosti pretraživačkog poslovanja na rastuću konkurenciju chatbotova, iako su se njezine dionice posljednjih tjedana oporavile. Uoči rezultata Microsofta, analitičari prate može li tvrtka nadograditi uspješan prošlotromjesečni izvještaj i pokazati daljnji zamah u poslovanju Azurea te rast prodaje osobnih računala.
Za sve tri kompanije, OpenAI ostaje snažan konkurent u područjima poput oglašavanja, pretraživanja i društvenih mreža — što analitičari ističu kao potencijalni rizik za budući rast.
Ulagači također s nestrpljenjem prate ishod sastanka predsjednika Donalda Trumpa s kineskim predsjednikom Xi Jinpingom u Južnoj Koreji, iako se čini da su se trgovinske napetosti između SAD-a i Kine već smanjile nakon napretka postignutog tijekom vikenda. Trump je izjavio da očekuje smanjenje carina povezanih s fentanilom na kinesku robu, koje trenutačno iznose 20%.
JESTE LI ZNALI:
Od svojih početaka, prosječan godišnji prinos S&P 500 indeksa iznosi nešto preko 10%, dok je prosječan godišnji prinos indeksa nakon završetka Velike financijske krize 2009. preko 15%. Pogledajmo jedan primjer. Ako se mjesečno ulaže 100€ u S&P 500 tijekom 20 godina, uz očekivani povijesni nominalni godišnji prinos od 10%, na kraju razdoblja imali bi približno 71.826€. U tom slučaju uplaćeno bi bilo 24.000€, a rast portfelja (47.826 €) dolazi isključivo od prinosa i složenog kamatnog računa.
Nafta (WTI) trenutno oko 60 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,05%.