Wall Street je završio u plusu u petak nakon ponovno volatilnog dana, dok su se regionalne banke oporavile nakon nedavnog pada zbog zabrinutosti oko kreditnih rizika, a napetosti u trgovini između SAD-a i Kine popustile nakon blažeg stava predsjednika Donalda Trumpa o trgovinskim pregovorima s Kinom. U međuvremenu, zatvaranje američke vlade, koje je sada u trećem tjednu, i dalje narušava povjerenje, ometa objavu ekonomskih podataka i izaziva zabrinutost zbog kratkoročnog gospodarskog rasta, a trgovinske napetosti sa Kinom su i dalje u centru pozornosti. Na tjednoj razini, u volatilnom tjednu, Wall Street je završio pozitivno.
Blaži ton u trgovini s Kinom podiže raspoloženje
Predsjednik Donald Trump u petak je naznačio da visoke carine uvedene na kinesku robu neće ostati dugoročno na snazi, što ukazuje na moguću promjenu u trgovinskim odnosima SAD-a i Kine uoči njegova predstojećeg susreta s kineskim predsjednikom Xi Jinpingom. Dodatni poticaj američke dionice su dobile u petak nakon što je američki ministar financija Scott Bessent rekao da će se u petak navečer sastati s kineskim trgovinskim kolegom.
„To nije održivo”, rekao je Trump kada su ga pitali mogu li trenutne razine carina ostati. „Mogle bi opstati, ali prisilili su me na to.”
Trump je otkrio da će se s Xijem sastati u Južnoj Koreji za dva tjedna, sugerirajući da bi taj susret mogao otvoriti vrata novim trgovinskim pregovorima. „Mislim da ćemo s Kinom biti dobro”, izjavio je Trump.
Ovi komentari dolaze nakon što je Trump krajem pretprošlog tjedna zaprijetio dodatnim carinama od 100% na kinesku robu od 1. studenoga, zajedno s drugim mjerama protiv Kine. Te su prijetnje uslijedile kao odgovor na kineska ograničenja izvoza rijetkih zemnih metala. Pozitivno raspoloženje krajem tjedna, što je dovelo do pozitivnog tjedna, uvelike je povezano s Trumpovim izjavama o Kini kako razumije kako prijetnja carinama nije održiva. Vjerojatno će biti uspona i padova u tim pregovorima, ali ova izjava postavlja temelj za izbjegavanje novog prodajnog vala poput onoga 3. travnja na „Dan oslobođenja“ kada je S&P500 potonuo gotovo 5%.
Regionalne banke se oporavljaju, ali zabrinutost oko kreditnih rizika ostaje
Regionalne banke su se krajem tjedna oporavile od rasprodaje ranije tijekom tjedna zahvaljujući djelom i njihovim boljim tromjesečnim rezultatima na Wall Streetu, no zabrinutost oko zdravlja kreditnog tržišta i dalje traje nakon što su dvije banke upozorile na probleme s dužnicima. Zions Bancorporation (NASDAQ: ZION) i Western Alliance Bancorporation (NYSE: WAL) prijavile su gubitke na kreditima povezane s mogućim prijevarama, što je izazvalo strahove zbog slabog nadzora rizika kod manjih zajmodavaca. Dionice regionalnih američkih banaka koje su u četvrtak predvodile pad snažno su se oporavile, jer ulagači sada vjeruju da su loši krediti izolirani slučajevi, a ne dio veće krize. Zions Bancorp i Western Alliance predvodili su u četvrtak rasprodaju koja je povukla cijelo tržište. Zions je u pao 13%, a Western Alliance 11%. No u petak je Zions Bancorp skočio gotovo 6% nakon što je Baird podigao ciljanu cijenu dionice, uz napomenu da je pad tržišne vrijednosti bio pretjeran u odnosu na veličinu gubitaka. Jefferies, koji je u četvrtak izgubio 11% zbog izloženosti propalom prodavaču auto dijelova First Brands, porastao je 6% nakon što je Oppenheimer podigao njegov rejting. ETF regionalnih banaka zatvorio je petak s rastom od 1,6%, ali je tjedan završio 1,9% niže.
Sezona objave financijskih izvještaja kompanija sa Wall Streeta je počela
Banke tradicionalno počinju sezonu objave kvartalnih rezultata na Wall Streetu. Prvi val objave rezultata stigao je 14. listopada, a tržište je reagiralo mješovito, dok su dosadašnji rezultati – nadmašili očekivanja. Naime sve vodeće američke banke nadmašile su očekivanja i po prihodima i po dobiti. Dosadašnji objavljeni rezultati dodatno su potvrdili snagu sektora, te pokazali nastavak trenda rasta prihoda i dobiti. Unatoč makroekonomskim rizicima, banke ulaze u završni kvartal 2025. s povećanim optimizmom, stabilnim maržama i oživljenim tržištem kapitala. Prema podacima s Bloomberga, analitičari očekuju da će u konačnici zarada banaka u prosjeku porasti oko 6 % u odnosu na isto razdoblje prošle godine.
Oracle i Micron objavili važne vijesti
Oracle Corporation (NYSE: ORCL) pružio je novi uvid u stanje AI euforije, predstavljajući optimističan dugoročni financijski plan potaknut „nevjerojatnom potražnjom koju je teško pojmiti”.
Od ostalih važnijih vijesti izdvojimo da Micron Technology (NASDAQ: MU) planira prestati opskrbljivati kineske podatkovne centre poslužiteljskim čipovima nakon što je poslovanje pogođeno državnom zabranom 2023., izvijestio je Reuters.
UBS objavio svoju procjenu za američke dionice
UBS je podigao svoju ocjenu za američke dionice s neutralne na atraktivnu, navodeći da je okruženje za tržište dionica i dalje povoljno zahvaljujući otpornom gospodarskom rastu, monetarnom ublažavanju i snažnim ulaganjima u umjetnu inteligenciju (AI), što nastavlja podržavati optimizam ulagača. Stratezi banke ističu da se rizik od toga da carine gurnu gospodarstvo u izraženiji pad smanjio, dijelom zahvaljujući zaokretu američke središnje banke prema dodatnim smanjenjima kamatnih stopa. Navode da su američke dionice povijesno donosile snažne prinose i imale nisku vjerojatnost negativne godine u razdobljima kada Fed ublažava monetarnu politiku, a procjene zarada rastu više od 5 % u roku od 12 mjeseci. Također vjeruju da će „trendovi ulaganja u umjetnu inteligenciju ostati povoljni“ te tvrde da bi poticajno okruženje za američke dionice moglo potrajati dulje nego što se ranije očekivalo. UBS je povisio svoju prognozu zarade po dionici (EPS) za indeks S&P 500 za 5 dolara za 2025. i 2026. godinu. Sada očekuje EPS od 275 USD za ovu godinu (rast od 10 %) i 295 USD za 2026. (rast od 7 %). Banka je također podigla svoju ciljanu vrijednost S&P 500 indeksa na 6.900 bodova do kraja godine te postavila cilj za lipanj 2026. na 7.300 bodova.
Tjedno kretanje tri najvažnija Wall Street indeksa:
S&P 500 + 1,7%
Dow Jones + 1,6%
Nasdaq + 2,1%
Popularnije dionice sa najvećim tjednim rastom:
Micron + 11,4%
American Express + 9,6%
AMD + 8,5%
Popularnije dionice sa najvećim tjednim padom:
Eli Lilly – 3,7%
Goldman Sachs – 1,8%
Netflix – 1,7%
Što slijedi?
Wall Street se priprema za uzbudljiv tjedan, s početkom sezone objave poslovnih rezultata za treće tromjesečje koja dobiva na zamahu. Sudionici na tržištu koji su lišeni ekonomskih podataka zbog tekućeg zatvaranja vlade također će imati nešto čemu se mogu veseliti u izvješću o inflaciji potrošača za rujan.
Streaming div Netflix (NFLX) objavit će rezultate u utorak, a proizvođač električnih vozila Tesla (TSLA) u srijedu. Dvije tvrtke predvode prepun tjedan, koji uključuje i druga velika imena poput Coca-Cole (KO), General Motorsa (GM) i 3M-a (MMM).
Što se tiče ekonomskih podataka, američki Zavod za statistiku rada objavit će u petak podatke o indeksu potrošačkih cijena (CPI) za rujan. Agencija je minimalno popunjena zbog zatvaranja vlade.
Ulagači će i dalje pomno pratiti trgovinske vijesti između SAD-a i Kine.