Wall Street je završio dan u plusu zahvaljujući snažnim kvartalnim rezultatima i očekivanjima novog rezanja kamatnih stopa. S&P 500 indeks u srijedu je završio trgovanje u plusu, potaknut nizom uglavnom boljih od očekivanih kvartalnih rezultata i rastućim očekivanjima da će američka središnja banka kasnije ovog mjeseca provesti drugo smanjenje kamatnih stopa ove godine. Dow Jones Industrial Average neznatno je pao −0,04%, dok je S&P 500 porastao za 0,4%, a Nasdaq se popeo za 0,7%. Tržište je i dalje bilo volatilno jučer uz primjer Nvidije koja je završila dan s blagim padom od 0,1%, iako je tijekom dana bila u plusu do 2,7% i minusu gotovo 2%.
Val dobrih rezultata banaka nastavio je pozitivno iznenađivati tržište i podigao opći sentiment prema rizičnijim ulaganjima. Bank of America povisila je donju granicu svoje prognoze kamatnog prihoda i nadmašila procjene Wall Streeta zahvaljujući snažnim rezultatima investicijskog bankarstva u trećem tromjesečju. Morgan Stanley također je impresionirao, dobit banke porasla je u trećem tromjesečju zahvaljujući oporavku tržišta spajanja i akvizicija. Dionice Bank of America završile su dan s rastom od 4,4%, a Morgan Stanley s 4,7%. Goldman Sachs također je nadmašio očekivanja potaknut visokim naknadama iz investicijskog bankarstva, dok je JPMorgan Chase podigao svoju prognozu neto kamatnog prihoda za cijelu godinu nakon snažnog kvartala. Wells Fargo također je prijavio veću dobit od očekivane, potpomognut rastom aktivnosti na tržištu i boljim kreditnim pokazateljima.
Guverner Federalnih rezervi Stephen Miran u srijedu je pozvao na brzo smanjenje kamatnih stopa, upozoravajući na ekonomske rizike zbog napetosti u trgovinskim odnosima SAD-a i Kine.
„Na nama je, kao kreatorima politike, da razmotrimo pojavu novog rizika s repom. Sada smatram još važnijim nego prije tjedan dana da brzo prijeđemo na neutralniji stav,“ rekao je Miran.
Njegove izjave uslijedile su dan nakon što je predsjednik Fed-a Jerome Powell ponovio očekivanja tržišta da će središnja banka u posljednja dva sastanka 2025. godine dodatno sniziti kamate, nakon što je u rujnu već smanjila stopu za 25 baznih bodova. Powell je u govoru pred Nacionalnim udruženjem ekonomista izjavio da se izgledi za zaposlenost i inflaciju „nisu značajno promijenili” od rujanskog sastanka Fed-a. Dodao je da je američko gospodarstvo možda na čvršćem putu od očekivanog, ali da se na tržištu rada primjećuju znakovi slabljenja.
Ministar financija Scott Bessent dodatno je pojačao strahove od trgovinskog rata s Kinom, rekavši da Trumpova administracija neće odustati od čvrstog pregovaračkog stava čak ni ako tržište negativno reagira.
„Nećemo pregovarati zato što burza pada,” rekao je Bessent.
Napetosti su se dodatno zaoštrile kada je bivši predsjednik Donald Trump spomenuo mogućnost prekida trgovine s Kinom u sektoru jestivih ulja, optuživši Peking da „namjerno ne kupuje” američke sojine proizvode i nazvavši taj potez „ekonomski neprijateljskim činom.”
U međuvremenu je Kina uvela sankcije pet američkih podružnica južnokorejskog brodogradilišta Hanwha Ocean, što se tumači kao odgovor na američku istragu o kineskoj dominaciji u brodogradnji. Obje zemlje također su uvele uzajamne lučke naknade za brodove povezane s drugom stranom, čime su dodatno zaoštrile pomorski dio trgovinskog sukoba.
Unatoč optimizmu oko zarada, volatilnost na tržištima ostaje povišena uslijed trgovinskih napetosti. Indeks straha VIX dosegnuo je 20,6, što je blizu najviše razine od kraja svibnja.
PODSJETNIK:
Povijesno, trogodišnje razdoblje ulaganja u S&P 500 donosilo je prosječne godišnje prinose od 6 – 15 %, a u fazama oporavka i preko 17 % godišnje. Čak i ulasci neposredno prije kriza često su davali >5 % godišnje – snažan podsjetnik na moć dugoročnog investiranja.
Nafta (WTI) trenutno oko 59 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,03%.