Cijeli prošli tjedan je u bitnome određen onime što se dogodilo u petak kada su američke dionice završile znatno niže, nakon što je predsjednik Donald Trump zaprijetio uvođenjem viših carina na Kinu, optuživši tu zemlju da „postaje vrlo neprijateljski nastrojena” zbog ograničenja izvoza rijetkih zemnih metala – ključnog resursa za tehnološku i obrambenu industriju. Prodaja u petak se ubrzala pred kraj trgovanja kada je Dow Jones Industrial Average zatvorio dan s padom od 1,9%. S&P 500 je izgubio u petak čak 2,71%, dok je najteže nastradao Nasdaq koji je pao 3,56%. Ovo je bio najveći pad šireg indeksa od 10. travnja ove godine. Prije Trumpovih komentara, Wall Street je bio znatno više – Nasdaq je čak dosegnuo novu povijesnu najvišu intradnevnu razinu.
„Bit ću prisiljen, kao predsjednik Sjedinjenih Američkih Država, financijski odgovoriti na njihov potez. Jedna od politika koju trenutno razmatramo jest masovno povećanje carina na kineske proizvode koji ulaze u SAD. Također postoji niz drugih protumjera koje se ozbiljno razmatraju. Trebao sam se sastati s predsjednikom Xijem za dva tjedna na APEC-u u Južnoj Koreji, ali sada se čini da za to nema razloga,” objavio je Trump na platformi Truth Social.
Trump je optužio Kinu da „drži svijet taocem” koristeći svoje resurse rijetkih zemnih metala. Ranije ovog tjedna, Kina je pooštrila kontrolu nad tržištem uvođenjem obveze da strane tvrtke moraju dobiti dozvolu iz Pekinga za izvoz bilo kakvih proizvoda koji sadrže rijetke metale u vrijednosti od 0,1% ili više od ukupne vrijednosti robe.
Pokazatelj straha s Wall Streeta – CBOE indeks volatilnosti (VIX), skočio je iznad 22, čime je prekinuo četveromjesečno mirno razdoblje tijekom kojeg je S&P 500 postizao rekordne razine. Taj skok pokazuje da su ulagači požurili kupiti zaštitu na tržištu opcija od mogućeg većeg pada indeksa.
Dionice tehnoloških kompanija, koje bi najviše mogle izgubiti zbog pogoršanja trgovinskih odnosa s Kinom, predvodile su brzu rasprodaju u petak. Nvidia je pala oko 5%, AMD gotovo 8%, a Tesla oko 5%. Nije iznenađenje da su tehnološke dionice danas najviše pale jer imaju veliku izloženost Kini, i u proizvodnji i kao velikom kupcu.
Zatezanje odnosa s Kinom uslijedilo je dok je zatvaranje američke vlade ušlo u deseti dan, dodatno potaknuvši pesimizam na kraju tjedna. Senat je u četvrtak po sedmi put zaredom propustio usvojiti privremene prijedloge financiranja koji bi okončali zastoj. Trenutačno nema naznaka da su republikanci i demokrati postigli bilo kakav napredak u pregovorima. Zbog nastavka zatvaranja, otpuštanja saveznih zaposlenika „već su započela”, objavio je u petak Russell Vought, šef proračuna u Trumpovoj administraciji.
Ove nedjelje obilježila se treća godišnjica trenutnog „bull” tržišta, a UBS i dalje zadržava optimističan pogled na dionice.
„Prije tri godine sadašnje ‘bull’ tržište proizašlo je iz prethodnog ‘bear’ tržišta,“ rekao je Burkhard Varnholt, viši savjetnik za financijska tržišta u UBS Switzerland AG. „Godine 2022., rast cijena energije u Europi, ruska invazija na Ukrajinu, globalna inflacija u opskrbnim lancima i strah od recesije srušili su tržišta za više od 20%. Dana 12. listopada 2022. S&P 500 iznosio je 3.591 bod. Danas, tri godine kasnije, trguje se gotovo dvostruko više.”
Varnholt dodaje da ne vjeruje da je tržišni rast trenutačno u balonu:
„Vjerujemo da sadašnje ‘bull’ tržište ostaje netaknuto,“ rekao je. „Također vjerujemo da aktualni val rasta umjetne inteligencije nije tržišni balon. Naprotiv, očekujemo da će tehnološki napredak ovog desetljeća pokrenuti nepovratne društveno-ekonomske promjene.”
Od ekonomskih vijesti spomenimo da se potrošačko povjerenje u SAD-u u listopadu tek neznatno promijenilo, ali je bolje od očekivanja, dok su inflacijska očekivanja za godinu dana blago pala, iako su i dalje povišena.
Tjedno kretanje tri najvažnija Wall Street indeksa:
S&P 500 – 2,4%
Dow Jones – 2,7%
Nasdaq – 2,5 %
Popularnije dionice sa najvećim tjednim rastom:
AMD + 19,4%
Netflix + 5,8%
Pepsi + 5,7%
Popularnije dionice sa najvećim tjednim padom:
Apple – 4,9%
American Express – 4,2%
Broadcom – 4,1%
Što slijedi?
U trenutku dok ovo pišemo terminski ugovori na Wall Streetu snažno su porasli, nagovještavajući snažan početak tjedna, nakon što je predsjednik Donald Trump izjavio da će „trgovinski odnosi s Kinom biti sasvim u redu.”
„Ne brinite zbog Kine, sve će biti u redu! Visoko poštovani predsjednik Xi samo je imao loš trenutak. On ne želi depresiju u svojoj zemlji, a ne želim je ni ja. SAD želi pomoći Kini, a ne joj nauditi,” napisao je Trump.
S obzirom na to da zatvaranje američke vlade ne pokazuje znakove kraja, što je dovelo do odgode ključnih ekonomskih podataka, te da su obnovljene zabrinutosti oko trgovinskog rata, sudionici na tržištu ovog će tjedna dobiti dobrodošao novi katalizator u obliku početka sezone objave poslovnih rezultata za treće tromjesečje.
Velike američke banke bit će u središtu pozornosti, a najveća, JPMorgan, trebala bi objaviti svoje rezultate u utorak. Pridružit će im se Goldman Sachs, Wells Fargo i Citi. U srijedu će izvijestiti Bank of America i Morgan Stanley. Ulagači će također dobiti financijska rezultate od Johnson & Johnsona i American Expressa.
Ulagači će također biti oprezni nakon što je Wall Street u petak doživio najgoru rasprodaju od travanjskog carinskog šoka. Svaki daljnji dijalog ili prepirka između Trumpa i Kine bit će pomno praćen.