S&P 500 je jučer zatvorio na novoj rekordno visokoj razini uslijed slabijih podataka o zapošljavanju, dok su ulagači nastavili sa optimizmom, uz očekivanja da će prekid rada savezne vlade SAD-a biti kratak i imati mali utjecaj na američko gospodarstvo. Široki tržišni indeks porastao je za 0,34%, Nasdaq je porastao 0,42% dok je Dow Jones Industrial Average ojačao 0,09%. Jučer je bio prilično volatilan dan, na dnevnom minimumu S&P 500 bio je niži za 0,5%. Tržišta su tako ušla u listopad nakon iznimno snažnog rujna u kojem je S&P 500 porastao više od 3,5%.
Rast indeksa jučer predvodile su zdravstvene dionice, s velikim dobitcima Regeneron Pharmaceuticals i Moderne. Okidač je bio dogovor predsjednika Trumpa sa Pfizerom oko novih nižih cijena lijekova, uz naznake da se dogovor očekuje i sa drugim proizvođačima lijekova. Pfizer je porastao 6,8%, Merck je porastao 7,4% dok je Ely Lilly porastao 8,2%.
Dionice Nikea porasle su 6,4% nakon što je kompanija objavila snažnije rezultate od očekivanih u prvom kvartalu, sugerirajući da njihov plan preokreta napreduje unatoč slabostima u Kini i pritisku carina. Dionice Netflixa pale su 2,3% nakon što je Elon Musk pozvao svoje pratitelje da otkažu pretplatu, optužujući kompaniju da promovira „transrodnu agendu”. Dionice Intela skočile su više od 7% nakon izvješća da je kompanija u ranim pregovorima da AMD postane klijent u njihovim proizvodnim pogonima. Intel je unazad mjesec dana porastao 47,6%.
Američka vlada zatvorena je nakon što republikanski Senat u utorak nije uspio osigurati privremeno financiranje. Demokrati se nadaju da će kroz mjeru osigurati produženje poreznih olakšica za zdravstvenu skrb milijunima Amerikanaca. Wall Street je u prošlosti uglavnom glatko prolazio kroz prekide rada vlade, ali ovaj bi mogao biti rizičniji zbog niza ekonomskih čimbenika. Neovisni Kongresni ured za proračun procijenio je u utorak da će zbog prekida rada oko 750.000 saveznih zaposlenika biti poslano na prisilni dopust. Trump je zaprijetio trajnim masovnim otkazima saveznih radnika tijekom shutdowna, čime je dodan novi ekonomski rizik.
Potpredsjednik JD Vance rekao je na brifingu u Bijeloj kući u srijedu da će „administracija morati otpustiti neke ljude ako se prekid rada nastavi”, no dodao da konačne odluke još nisu donesene. Također je rekao kako ne vjeruje da će shutdown „trajati dugo” te da postoje znakovi da se „umjereni demokrati počinju lomiti”.
Ovoga puta tržište će se vjerojatno usredotočiti na trajanje shutdowna, jer bi dugotrajno zatvaranje moglo odgoditi objavu ključnih gospodarskih podataka pred sastanak Federalnih rezervi krajem listopada. Ministarstvo rada najavilo je da će gotovo svi njegovi odjeli prestati s radom, što znači da izvještaj o zaposlenosti za rujan neće biti objavljen krajem tjedna.
Podaci koje je u srijedu objavio ADP pokazali su pad privatnih plaća za 32.000 prošli mjesec, daleko ispod očekivanog rasta od 45.000. Ovo je najveći pad od ožujka 2023., a sada ima dodatnu težinu jer zbog shutdowna dolazi do „zamračenja” ekonomskih podataka. ADP-ovi podaci i posljedice shutdowna vjerojatno će održati Fed na putu prema listopadskom smanjenju stopa što je pozitivno za tržište.
DOBRO JE ZNATI:
Od svojih početaka, prosječan godišnji prinos S&P 500 indeksa iznosi nešto preko 10%, dok je prosječan godišnji prinos indeksa nakon završetka Velike financijske krize 2009. preko 15%. Pogledajmo jedan primjer. Ako se mjesečno ulaže 100€ u S&P 500 tijekom 20 godina, uz očekivani povijesni nominalni godišnji prinos od 10%, na kraju razdoblja imali bi približno 71.826€. U tom slučaju uplaćeno bi bilo 24.000€, a rast portfelja (47.826 €) dolazi isključivo od prinosa i složenog kamatnog računa.
Nafta (WTI) trenutno oko 62 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,11%.