Dow Jones Industrial Average zatvorio je trgovanje u plusu u srijedu, S&P 500 se jedva promijenio nakon volatilnog dana za Wall Street, dok je američka središnja banka (Federal Reserve) u srijedu očekivano snizila svoju referentnu kamatnu stopu. Predsjednik Feda Jerome Powell prigušio je entuzijazam poručivši da ovaj potez nije početak dugog ciklusa smanjivanja kamata. Široki tržišni indeks spustio se 0,1%, dok je Nasdaq pao 0,3%. Dow Jones je završio dan s rastom od 0,6%, nakon što je ranije dosegnuo povijesni rekord. Glavni američki burzovni indeksi porasli su uoči srijede. S&P 500 je od početka mjeseca u plusu 2,2%, dok je Nasdaq skočio 3,8% zahvaljujući rastu dionica povezanih s umjetnom inteligencijom. Dow Jones je u istom razdoblju porastao 1%.
Dionice vodećih tehnoloških kompanija predvodile su gubitke nakon odluke Fed-a, jer su investitori odlučili realizirati dobit na dionicama koje su predvodile uzlazno tržište. Nvidia, Oracle, Palantir i Broadcom dan su završili u minusu. S druge strane, dionice koje profitiraju od nižih kamata bile su u zelenom, podupirući rast Dowa i šireg tržišta. Dionice Walmarta, JPMorgana i American Expressa bilježile su rast tijekom trgovanja. Jedan od najvećih dobitnika dana bio je indeks Russell 2000, fokusiran na kompanije male kapitalizacije, koji je skočio 0,18%. Manje tvrtke više ovise o varijabilnom financiranju te stoga imaju veće koristi od nižih kamata.
Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) snizio je svoju referentnu prekonoćnu kamatnu stopu za četvrtinu postotnog boda, uz omjer glasova 11 prema 1, čime je stopa sada u rasponu od 4% do 4,25%. Središnja banka također je signalizirala da će do kraja godine uslijediti još dva smanjenja kamata. Fed je u priopćenju istaknuo nedavnu slabost tržišta rada. „Rast zaposlenosti usporio je, a stopa nezaposlenosti blago je porasla, ali ostaje niska“, stoji u priopćenju nakon sastanka, koje također navodi da se gospodarska aktivnost „umjereno smanjila“, a inflacija „porasla i ostaje donekle povišena“.
Moguće razočaranje trgovaca izazvala je Powellova izjava na konferenciji za medije nakon odluke, kada je potez opisao kao „smanjenje iz opreza“. Njegove riječi sugeriraju da je ovaj potez prije osiguranje u slučaju naglog usporavanja gospodarstva.
„Sada nema putanja bez rizika. Nije očito što je ispravno učiniti,“ rekao je Powell.
Dodatno, središnja banka iznijela je zaoštrenu projekciju za 2026. godinu, predviđajući samo još jedno smanjenje kamata u novoj godini, sporije od trenutnih tržišnih očekivanja o dva do tri smanjenja. Fed-ov takozvani „dot plot“ pokazuje veliku raznolikost mišljenja za iduću godinu.
Sve u svemu, dužnosnici Fed-a nisu paničarili dok su na rujanskom sastanku odlučili smanjiti kamate najmanje moguće. Tempo od jednog smanjenja po sastanku pokazuje da više ne smatraju inflaciju uzrokovanu carinama ozbiljnom prijetnjom te da je usporavanje gospodarskog rasta, uz slabije zapošljavanje, sve veći rizik. Stagflacija je isključena, a zabrinutost za tržište rada dolazi u prvi plan.
DOBRO JE ZNATI:
Promatrajući povijesne trogodišnje periode (rolling windows), ulaganje u S&P 500 donijelo je prosječne godišnje prinose između 6% i 15%, ovisno o vremenu ulaska na tržište. U periodima snažnog oporavka, poput 2009.–2012. ili 2020.–2023., povrat je znao premašiti i 17% godišnje, dok su ulasci neposredno prije kriza (npr. 2000. ili 2007.) rezultirali skromnijim prinosima, često ispod 5% godišnje, što je opet – izvrstan rezultat imajući u vidu da govorimo o kriznim vremenima.
Nafta (WTI) trenutno oko 64 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,06%.