Wall Street je snažno porastao u četvrtak jer su ulagači očekivali da najnovije očitanje ključnog pokazatelja potrošačke inflacije neće spriječiti Federalne rezerve da idućeg tjedna smanje svoju referentnu kamatnu stopu. Dow Jones Industrial Average završio je s rastom od 1,36 %, dok je S&P 500 porastao 0,85 %. Nasdaq je napredovao je 0,72 %. Sva tri glavna indeksa tijekom dana dosegnula su nove povijesne intradnevne razine i zatvorila trgovanje na rekordima.
Jučerašnji podaci su bili pomalo zbunjujući: mjesečno očitanje indeksa potrošačkih cijena (CPI) za kolovoz bilo je više od očekivanog, dok je na godišnjoj razini bilo u skladu s prognozama. Prema podacima Ureda za statistiku rada, CPI je na mjesečnoj razini porastao 0,4 %, više od 0,3 % koliko su očekivali ekonomisti koje je anketirao Dow Jones. Na godišnjoj razini indeks je zabilježio rast od 2,9 %, što je bilo u skladu s očekivanjima. Takozvani temeljni CPI, koji isključuje nestabilne cijene hrane i energije, porastao je u kolovozu 0,3 % te 3,1 % u odnosu na godinu ranije. Oba su podatka bila u skladu s prognozama Dow Jonesa. Izvješće je stiglo dan nakon što je indeks proizvođačkih cijena neočekivano pao za 0,1 % na mjesečnoj razini.
U međuvremenu, tržište rada dobilo je još jedan znak usporavanja: tjedni broj novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene u četvrtak je iznenađujuće porastao, nakon što su ranije ovoga tjedna revidirani podaci o rastu zaposlenosti naniže. Broj radnika koji su podnijeli zahtjev za naknadu za nezaposlene u tjednu koji je završio 6. rujna povećao se za 27.000 u odnosu na prethodno razdoblje, na sezonski prilagođenih 263.000 – najvišu razinu od listopada 2021. godine. To je više od očekivanih 235.000.
Prinosi na američke državne obveznice pali su u četvrtak nakon objave podataka, pri čemu je prinos na referentnu 10-godišnju obveznicu pao na 4 %.
S obzirom na sve više dokaza o slabljenju rasta američkog gospodarstva, tržišta gotovo sigurno očekuju smanjenje Fed-ove kamatne stope za četvrtinu postotnog boda na sastanku 17. rujna, prema alatu CME FedWatch. Izgledi da će središnja banka smanjiti stopu i za pola postotnog boda u početku su također blago porasli. Smanjenje za četvrtinu boda je gotovo sigurna stvar, a podaci i dalje ostavljaju mogućnost smanjenja za pola boda, osobito kad se gleda broj nezaposlenih. Ključno je pratiti prinos na 10-godišnje obveznice. Ako vidimo ‘pad ispod 4%, tržište bi moglo dodatno ojačati, a povećati se izgledi za smanjenje kamate od 0,5%.
DOBRO JE ZNATI:
Promatrajući povijesne trogodišnje periode (rolling windows), ulaganje u S&P 500 s reinvestiranim dividendama donijelo je prosječne godišnje prinose između 6% i 15%, ovisno o vremenu ulaska na tržište. U periodima snažnog oporavka, poput 2009.–2012. ili 2020.–2023., povrat je znao premašiti i 17% godišnje, dok su ulasci neposredno prije kriza (npr. 2000. ili 2007.) rezultirali skromnijim prinosima, često ispod 5% godišnje, unatoč dividendama koje su amortizirale gubitke.
Nafta (WTI) trenutno oko 62 USD.
10Y obveznica trenutno oko 4,03%.