Wall Street: Wall Street je završio listopad negativno i to ponajviše zaslugom zadnjeg dana u mjesecu kada su vodeći američki indeksi dionica zabilježili snažne minuse, ponajviše zbog pada dionica Microsofta i Mete. Obje kompanije objavile su svoja financijska izvješća za prethodni kvartal koja nisu impresionirala ulagače, a svojim padom cijena za sobom su povukle i cijeli tehnološki sektor na niže. U volatilnom mjesecu za tržište, usred povećane neizvjesnosti uoči predsjedničkih izbora u SAD-u 5. studenoga, Dow Jones s svojih 30 blue chip dionica je pao za 1,1%. Indeks širokog tržišta S&P 500 završio je u minusu 0,8% u listopadu, dok je Nasdaq pao za 0,4%.
Wall Street je mjesec započeo dobro, nakon što su podaci pokazali da su nove radna mjesta u nepoljoprivrednom sektoru u američkom gospodarstvu porasla za 254.000 radnih mjesta u rujnu, daleko nadmašujući prognozirani porast od 150.000 od strane ekonomista koje je anketirao Dow Jones. Dodatno, stopa nezaposlenosti pala je na 4,1% unatoč očekivanjima da će ostati stabilna na 4,2%. Nakon ljeta slabih očitanja podataka o radnoj snazi, ovo je bila ohrabrujuća informacija da je američko gospodarstvo i dalje otporno, podržano zdravim tržištem rada.
Većina ekonomskih vijesti prema sredini mjeseca išla je na ruku ulagačima što je dovelo do postepenog rasta tržišta ali ipak uz primjetnu volatilnost uslijed događaja na Bliskom istoku i nesigurnosti oko nadolazećih američkih predsjedničkih izbora.
Fed je sredinom mjeseca objavio zapisnik rujanskog sastanka odbora za monetarnu politiku – sastanka na kojem je središnja banka snizila kamatnu stopu za pola postotnog boda kako bi započela ciklus popuštanja po prvi put od pandemije COVIDA-19. Zapisnik je pokazao da je znatna većina kreatora monetarne politike podržala veliko smanjenje od 50 baznih bodova, na što je tržište gledalo pozitivno, uz narativ jedinstvenosti američke centralne banke, koja je, kako sada stvari stoje – na dobrom putu da pomogne američkom gospodarstvu da izbjegne recesiju.
Najnoviji indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju (PCE), Fed-ov preferirani mjerač inflacije objavljen ovaj četvrtak, pokazao je da je 12-mjesečna inflacija u rujnu porasla po stopi od 2,1%, što je u skladu s procjenama i što je inflaciju približilo cilju Federalnih rezervi od 2%. Očitavanje PCE-a, zajedno s podacima o nezaposlenosti koji su također bili bolji od očekivanja, među zadnjim su važnim ekonomskim podacima prije Fed-ovu odluke o kamatnim stopama 7. studenoga kada završava njihov dvodnevni sastanak. Prije toga još čekamo važno izvješće o zapošljavanju za listopad koje će biti objavljeno u petak. Trenutni tržišni konsenzus je da će Fed ponovno smanjiti kamatnu stopu, ali ovaj put za 0,25%.
Sezona objave financijskih izvješća kompanija sa Wall Streeta je u punom jeku što trenutno najviše utječe na pojedinačne cijene dionica i tržišta u cjelini, a po zadnjim dostupnim podacima forward omjer P/E-a za S&P 500 je 21,7. Ovaj P/E omjer je iznad petogodišnjeg prosjeka od 19,6 i iznad 10-godišnjeg prosjeka 18,1, što nam govori da je velika vjerojatnost negativnog sentimenta i mogućih poremećaja na tržištu u slučaju da vodeće Wall Street kompanije ne ispune očekivanja Wall Streeta. Upravo to se dogodilo zadnjeg dana listopada kada su padovi Microsofta (-5%) i Mete (-3,8%), doveli do pada tržišta kojim je u konačnici zaključen negativan listopad.