S&P 500 i Nasdaq su imali prošli tjedan svoj drugi uzastopni pozitivan tjedan i najbolju tjednu izvedbu od studenog prošle godine. Tehnološki bogat Nasdaq bio je najbolji sa izvedbom u prošlom tjednu, nakon što je porastao za 4,82%. S&P je napredovao 2,67% u istom vremenskom razdoblju, a Dow Jones je ojačao 2%. Strateg Bank of America Stephen Suttmeier primijetio je da treća godina predsjedništva ima tendenciju da bude pozitivna 80% vremena nakon pada srednje godine. U prosjeku S&P 500 dobiva više od 18% u takvim godinama, zaključio je Suttmeier.
Počela je sezona financijskih izvještaja, naravno sa bankama koje tradicionalno prve izvještavaju. JPMorgan Chase (JPM, +2,52%) ostvario je prihod koji je premašio očekivanja, no unatoč tome, banka je upozorila da izdvaja više novca za pokrivanje kreditnih gubitaka jer je “blaga recesija” njezin “središnji scenarij”. Banka je u tromjesečju rezervirala 2,3 milijarde dolara za kreditne gubitke, što je povećanje od 49% u odnosu na treće tromjesečje. Trenutni godišnji dividendni prinos na sadašnju cijenu dionice je 2,8%, a dionica je unazad godinu dana ostvarila prinos od -14,99%.
Izvršni direktori Citigroupa i Bank of America također su rekli da predviđaju “blagu recesiju”. Bank of America (BAC) je porasla u petak 2,2% nakon što je banka objavila izvješće iznad očekivanja u pogledu prihoda i dobiti. Trenutni godišnji dividendni prinos na sadašnju cijenu dionice je 2,5%, a dionica je unazad godinu dana ostvarila prinos od -27,75%.
Stara izreka na Wall Streetu kaže: raspoloženje investitora je toliko loše da mora biti dobro. Odnosno, kad svi misle da će dionice nastaviti padati, često je to suprotan pokazatelj da bi mogle rasti. A sentiment je trenutno loš. Iako većina burzovnih stratega ne misli da će S&P 500 imati još jednu godinu pada, mnogi predviđaju anemične povrate u 2023. godini, dok mnogi ekonomisti predviđaju recesiju. U međuvremenu, potrošači su suočeni s usporavajućom, ali još uvijek visokom inflacijom. No, u izvješću objavljenom u ponedjeljak (slika u prilogu), stratezi Bank of America Global Research primjećuju da “indikator prodajne strane” sugerira da bi sve gore navedeno moglo učiniti današnji trenutak atraktivnim za kupnju dionica. Mjera koja prati preporučenu alokaciju američkih dionica od strane stratega, najbliža je jasnom signalu za “kupnju” još od kraja 2017. godine. “Wall Street je medvjeđi. Ovo je bikovski”, napisao je tim Bank of America predvođen Savitom Subramanianom. “Konsenzusna raspodjela kapitala na Wall Streetu bila je pouzdan pokazatelj suprotnosti tijekom vremena. Drugim riječima, to je bio bikovski signal kada su stratezi Wall Streeta bili izrazito medvjeđi, i obrnuto.” Prema spomenutom izvješću Bank of America, na trenutnim razinama “indikator na strani prodaje” sugerira očekivani povrat cijene za S&P 500 od 16% u sljedećih 12 mjeseci. Povijesno gledano, kada je pokazatelj bio na sadašnjim razinama ili nižim, dionice su bile u plusu godinu dana kasnije u 95% slučajeva, zaključuje tim Bank of America.
Wall Street je u ponedjeljak bio zatvoren zbog državnog blagdana.
Nafta (WTI) trenutno oko 79 USD.
10Y obveznica trenutno oko 3,50%.