Američke dionice su porasle u srijedu jer su ulagači očito sve više uvjereni da će indeks potrošačkih cijena danas pokazati smanjenje inflacije i signalizirati Federalnim rezervama da su prethodna povećanja kamatnih stopa imala željeni učinak. Dow Jones je jučer zatvorio u plusu 268,91 bod, ili 0,80%, na 33.973,01, dok je S&P 500 ojačao 1,28% i završio na 3.969,61 bodova. Nasdaq je predvodio indekse još jedan dan, dodavši 1,76% na zatvaranju na 10.931,67 bodova.
Srijeda je donijela prvi četverodnevni porast za Nasdaq od rujna. Indeks je porastao ovaj tjedan jer ulagači kupuju posrnule tehnološke dionice, za koje očekuju da će bolje proći ako Fed ublaži svoju kampanju dizanja stopa.
“Kako se približavamo kraju ove kampanje povećanja kamatnih stopa koju Fed provodi, tehnološke dionice bi trebale rasti”, rekla je Gina Bolvin, predsjednica Bolvin Wealth Management Group. “Suočimo se s tim: prošle godine su bile potučene, pa postoje investitori koji žele kupiti te dionice po povoljnim cijenama“, zaključila je Bolvin.
Prinosi na obveznice također su se povukli dok su se ulagači pripremali za izvješće. “Jučer se zapravo tržište pozicioniralo ispred izvješća CPI-ja”, rekao je Daniel Eye, glavni direktor za investicije u Fort Pitt Capital Group. “Pokušavate ući tamo prije velikog, velikog pomaka u izvješću sutra (koji se očekuje op.a.).”
Ekonomisti koje je anketirao Dow Jones očekuju da će CPI danas pokazati cijene smanjene za skromnih 0,1% u prosincu u odnosu na prethodni mjesec. Prognoza i dalje poziva na povećanje od 6,5% u odnosu na prethodnu godinu. Isključujući cijene hrane i energije, ekonomisti očekuju da će CPI za prosinac biti 0,3% viši nego prethodni mjesec i 5,7% viši nego prije godinu dana.
S druge strane strateg BTIG-a Jonathan Krinsky rekao je u srijedu poslijepodne već danas može doći do velike rasprodaje ako inflacija bude veća od očekivane. “Kao i kod svakog ‘binarnog’ događaja, često je slučaj da cjenovna akcija prije događaja ima utjecaj na cjenovnu akciju nakon događaja”, rekao je Krinsky. “Drugim riječima, dio nedavnog porasta od 3,6% tijekom posljednjih nekoliko dana vjerojatno je ublažio bilo kakvo iznenađenje na gore i stvorio više potencijala za razočaranje. Naravno, to ne znači da ćemo danas pasti, ali samo se potencijal za veći pomak na dole čini većim od pomaka naviše, po našem mišljenju”, zaključuje Krinsky.
S druge strane dugoročni izgledi za američke dionice su sve bolji, prema podacima o tokovima američkih dioničkih zajedničkih fondova i ETF-ova (slika u prilogu). To je zato što su institucionalni ulagači u proteklih 12 mjeseci uložili znatno više novca u američke dioničke fondove nego što su mali ulagači izvukli. Institucije imaju dugoročniji horizont ulaganja od tipičnog malog ulagača. Stoga je ohrabrujuće da oni u konačnici ne samo da kupuju dionice koje mali ulagači prodaju, već ulažu još više. Grafikon na slici u prilogu sažima podatke, zahvaljujući EPFR-TrimTabs, po kojem vidimo da su institucionalni ulagači uložili neto 408,6 milijardi dolara u SAD. U međuvremenu, neto odljevi od malih ulagača, nasuprot tome, iznosili su 310,1 milijardu dolara. Winston Chua, analitičar u EPFR-Trim Tabs, rekao je da je “dugoročno pozitivno” to što institucije pokazuju povjerenje u dionice. Vrijedno je napomenuti da ove 12-mjesečne ukupne vrijednosti nisu iskrivljene ekstremnim očitanjima od samo nekoliko mjeseci. Institucije su bile izvor neto priljeva u 10 od proteklih 12 mjeseci, prema EPFR-TrimTabs. A mali ulagači bili su izvor neto odljeva u svakom od proteklih 12 mjeseci.
Nafta (WTI) trenutno oko 78 USD.
10Y obveznica trenutno oko 3,52%.