Američke dionice povukle su se u srijedu zbog zabrinutosti za zdravlje gospodarstva, nakon što je Wall Street ušao u novi mjesec trgovanja nakon nestabilnog svibnja. Dow Jones je pao za 176,89 bodova, ili 0,5%, zatvorivši na 32.813,23. Indeks blue-chip-a porastao je za više od 280 bodova na najvišoj razini i pao za 400 bodova na najnižim razinama tijekom dana. S&P 500 se spustio oko 0,8% na 4.101,23 bodova, dok je tehnološki Nasdaq pao za 0,7%, zatvorivši na 11.994,46 bodova.
“Vjerojatno ćemo vidjeti volatilnost u prvoj polovici lipnja, a možda i u preostalom dijelu lipnja, jer prije toga nećemo imati nikakve nove informacije koje bi nas smirile”, rekla je voditeljica investicijske strategije SoFi-ja. Financijske dionice u srijedu su činile sektor S&P 500 s najlošijim rezultatima, pa su primjerice dionice Goldman Sachsa (GS) i JPMorgana (JPM) izgubile na vrijednosti više od 1%.
Odmjeravajući raspoloženje investitora, izvršni direktor JPMorgana Jamie Dimon u srijedu je rekao da je gospodarstvo na putu prema “uraganu”. “Bolje se pripremite”, rekao je Dimon na financijskoj konferenciji. “JPMorgan se priprema i bit ćemo vrlo konzervativni s našom bilancom.”
Jedan od čimbenika koji zabrinjava Dimona, jest da Federalne rezerve pooštravaju monetarnu politiku podizanjem stopa i istovremeno poništavaju stimulativne mjera provedene na početku pandemije.
I dok CEO JPMorgana ima loša očekivanja za gospodarstvo, JPMorganov odjel za istraživanje dioničkog kapitala iznio je još jednu bikovsku notu za klijente banke, savjetujući ih o potencijalu za masivne tokove rebalansa na kraju mjeseca i kvartala koji bi mogli pokrenuti kontinuirani oporavak dionica. Tim JPMorgan equity quant-a, rekao je klijentima banke da bi se potencijalno više od 250 milijardi dolara moglo preliti u dionice do kraja lipnja od strane američkih investicijskih i mirovinskih fondova, kao i od strane stranih mirovinskih i državnih fondova. Spomenuti fondovi bi kupnjom dionica i prodajom obveznica trebali ublažiti posljednji pad na tržištu dionica navode u svom najnovijem izvješću o tokovima dionica i likvidnosti. Spomenuti tim je rekao da očekuje između 34 milijarde i 56 milijardi dolara kupnje od strane “uravnoteženih” investicijskih fondova (odnosno fondova koji imaju za cilj održati ponder 60/40 dionica prema obveznicama u skladu s načelima moderne teorije portfelja). Konačno, analitičari JPMorgana očekuju dodatnih 40 milijardi dolara priljeva od velikih inozemnih kupaca kao što su Norges Bank (koja kontrolira veliki norveški državni fond), Švicarske narodne banke (koja održava veliki portfelj američkih dionica) i japanskih mirovinskih fondova.
S druge strane, jedan od stratega Goldman Sachsa napisao je jučer u svojoj bilješci za klijente da „makroekonomski podaci daju sliku SAD-a koja još uvijek pjevuši (kolokvijalan prijevod, op.a.). Uobičajeno, tržišta bi pozdravila takve znakove jakog gospodarstva”, dodao je, te nastavlja: „ali, danas ulagači rade suprotno, možda iz zabrinutosti da Fed-ova povećanja do sada nisu učinila dovoljno za suzbijanje inflacije, te da će Fed možda morati učiniti više nego što se očekivalo čime riskira da ne bude ‘meko slijetanje’ (u ekonomiji op.a.) odnosno da možda time šalje gospodarstvo u recesiju.”
Srijeda označava početak plana Fed-a da smanji svoju bilancu, koja je tijekom pandemije Covida narasla na gotovo 9 bilijuna dolara. Fed je ove godine dvaput povisio stope, a jedno od tih povećanja bilo je za 50 baznih bodova. Središnja banka je također signalizirala da namjerava nastaviti podizati stope kako bi se borila protiv inflacije. U srijedu je predsjednica Fed-a San Francisca rekla da podupire agresivno podizanje kamatnih stopa sve dok se inflacija ne smiri.
Nafta (WTI) trenutno oko 113 USD.
10Y obveznica trenutno oko 2,92%.