Američke dionice su u četvrtak ojačale nakon što je postignut dogovor o kratkoročnom povećanju gornje granice duga. Dow Jones porastao je otprilike 1%, dok je S&P 500 ojačao 0,8%. Tehnološki usredotočeni Nasdaq skočio je gotovo 1,1% na 14.654,02 bodova. Dobici jučer stavili su glavne američke indekse dionica na tjednoj razini u zeleno.
Dionice su jučer porasle jer je na vijestima Senata najavljena vijest o kompromisu za gornju granicu duga, čime će se za sada izbjeći neviđeno neispunjenje obveza od strane Amerike. Prošli tjedan smo ovdje tako nešto najavili kao očekivani ishod jer je isto više-manje svake godine problem koji na kraju ipak bude riješen dogovorom dviju vodećih stranaka u Americi. Privremeni dogovor će produžiti gornju granicu duga do početka prosinca.
Dobrom raspoloženju jučer pomogli su i tjedni zahtjevi za zapošljavanjem koji su naglo pali prošli tjedan zajedno sa okončanjem povećanih naknada za nezaposlene. Početni podnesci za naknade za nezaposlene iznosili su 326.000 što je manje od 345.000 koliko su analitičari očekivali i pad u odnosu na 364.000 iz prethodnog tjedna. Ulagači očekuju u petak glavni mjesečni izvještaj o radu tzv. Jobs report. Fed će pomno pratiti podatke, jer razmišlja o tome kada će povući hitne poticajne mjere za pandemiju, iako je centralna banka već rekla da će uskoro početi smanjivati svoj program otkupa obveznica.
Negdje u 3. kvartalu prošle godine počeli smo ovdje pisati o izglednoj situaciji sa inflacijom i najavom promjene kamatnih stopa te vjerojatnim pozitivnim učinkom na bankovne dionice. Gledajući od početka ove godine bankovni pod sektor, dio financijskog sektora S&P500 indeksa, unazad godinu dana je u plusu čak 76,58% pa se logičnim postavlja pitanje jesu li bankovne dionice trenutno skupe. Uz napomenu da bi svatko trebao samostalno napraviti analizu i donijeti samostalno odluku o bilo kakvoj investiciji, ovdje prenosimo jedno od istraživanja o spomenutoj temi od Bank of America koje navodi da bankovne dionice i dalje zaostaju za oporavkom šireg tržišta od pandemije 2020. godine. Sada kada se čini da će Fed dopustiti uskoro povećanje kamatnih stopa, bankama će se možda lakše poboljšati njihove dobiti, navode u svojoj analizi. Osvrćući se na buduće procjene cijene i zarade za S&P 1500 indeks (sastavljen od S&P 500 indeksa, MID S&P 400 indeksa i S&P Small Cap 600 indeksa), bankovne dionice trguju se relativno jeftino prema navodi se dalje u spomenutoj analizi. Grupa bankarske industrije S&P 1500 trguje se po omjeru cijene i zarade od 12,6, na temelju ponderirane konsenzusne procjene cijene i zarade za sljedećih 12 mjeseci među analitičarima koje je ispitao FactSet. Cijeli S&P 1500 kompozitni indeks trguje prema terminskom tečaju od 20,5. Prosječni terminski P/E za banke u posljednjih 15 godina iznosio je 12,5, dok je prosječni forvard P/E za puni indeks bio 15,4 (u prilogu graf). Dakle, navode u analizi iz Bank of America, banke se sada trguju za 61% terminske P/E procjene S&P 1500, dok su se u prosjeku trgovale za 81%. Zaključno u analizi se spominje očekivanje da će nadolazeće usporavanje kupnje obveznica od strane Federalnih rezervi pogurati dugoročne kamatne stope, što će za većinu banaka značiti povećanu profitabilnost, sa širim rasponima između kamata na kredite i onih na depozite. Ostaje činjenica da je ulaganje u bankovni sektor unazad godinu dana bio pun pogodak za svakog investitora koji se odlučio na to, a što će nam donijeti budućnost to ćemo tek vidjeti.
Nafta (WTI) trenutno oko 77 USD.
10Y obveznica trenutno oko 1,54%.