Jučerašnji dan za američke dionice počeo je relativno dobro, međutim kraj dana S&P završio je na dnevnom minimumu, u minusu 0,9% opet ponajviše zbog tehnološkog sektora (iako to nije bio sektor sa najlošijom izvedbom jučer) i velikog udjela koji velike tehnološke kompnije imaju u indeksu.
Sezona financijskih izvješća bliži se polako kraju pri čemu je 90% kompanija iz sastava indeksa S&P500 već objavilo svoje financijske rezultate. Od kompanija koje su objavile financijske rezultate njih 86% je imalo pozitivna iznenađenja u smislu dobiti po dionici što je najveći postotak pozitivnih iznenađenja još od 2008. godine.
Jučer smo poratili vijest o spajanju AT&T-evog (T) WarrnerMedia sa Discoveryem (DISCB) pa napomenimo da je danas AT&T dodatno izgubio na vrijednosti i to 5,8% dok je Discovery završio u minusu 2,7% nakon jučerašnjeg rasta od 13,8% po objavi vijesti o spajanju.Iako je dugoročno gledajući dogovor o spajanju dobra vijest (i) za AT&T zbog pozitivnog utjecaja spajanja koje će kompanija imati u smislu smanjenja velikog duga, pozitivnog cash flowa pa čak i naznaka budućeg rasta poslovanja (što ova kompnija nije imala duži niz godina) cijena dionice pada već drugi dan. Razloge za to treba tražiti u objavi Uprave AT&T-a gdje se u jednom djelu spominje dividenda, a iz koje je jasno da će trenutni veliki dividendni prinos (oko 6,5% godišnje na sadašnju cijenu) u bliskoj budučnosti pasti na ca 4-5% ako gledamo sadašnju cijenu dionice. Kako je većina ulagača u AT&T-u upravo zbog izdašne dividende koju kompanija isplaćuje već dugi niz godina, očekivano je da je ovo kratkoročno loše utjecalo na cijenu dionice.
Da li je moguće da cijene dionica koje rastu već duže vrijeme istovremeno nisu skuplje? Naravno da je moguće (a moguća je i obrnuta situacija naravno – o tome imamo zanimljivo poglavlje u sklopu seminara koje održavam). Da je tome tako pokazuje priložena slika tj. grafikon iz Credit Suisse (svijetlo plava crta). Štoviše, iz Morgan Stanleya, Goldman Sachsa i UBS-a su preko vikenda izašli sa procjenom da će valuacije tržišta u narednim mjesecima biti otprilike na istim razinama ili čak malo niže nego sada. Ulagači često znaju pogrešno tumačiti neke (egzaktne) podatke, pa tako činjenica de je S&P500 trenutno na P/E oko 22 dovodi mnoge u zabludu kako je tržište skupo. Više o tome nekom drugom prilikom a ovdje napomenimo da da izneseno ne predstavlja poziv na kupnju ili prodaju bilo koje financijske imovine.
Nafta (WTI) u padu, trenutno 64,6 USD.
10Y obveznica tenutno oko 1,64%.